]天狼系列文章-7- 第二章 机构博弈(第3节)

第二章  机构博弈
(第3节) 

 

   在我们探讨合作之后，又不能不说分化的问题。中国有句古话，叫"分久必合，合久必分"。你想，这些主力松散的投资于一只股票，又没有什么真正意义上的权威 老大和领袖，大家都是为了共同的利益才坐在一起的，一旦利益出现差别，就必然会产生分化，他们并不是一个有组织的同盟，而是一种自然而然构成的短时间的合 作。这个分化我们在2003年也看到了。当一只股票涨起来之后，有些机构要撤，有些机构不撤，于是就分化了，股价的K线形态也就乱了，趋势也不存在了，甚 至导致一些股票的巨幅下跌，这就是分化带来的一些效应。
    什么情况下合作的混庄机构会分化呢？我想有两个情况会导致合作产生破裂。一个是面临重大影响的风险，这个我们现在还没有相应的案例，因为机构博弈的时代是 2003年才开始的，所谓重大影响的风险主要是指牛市到熊市的转折，也就是2001年的那种局面。在那种局面下，可谓叫"覆巢之下，安有完卵"，很少有股 票能够活着走出来，除非那种彻底高控盘的单庄股，而那些股票叫死也死不了，活也活不好，也挺没意思的，股价非常之高，再也没人理它们了。那些股票大家也都 知道，肯定没有人去碰，是那种彻底有观赏价值的东西。回到2001的那种下跌，面临这种风险，可以说大部分的股票最终被系统风险这种惊涛骇浪彻底摧毁，在 这种情况下，这个合作的同盟有可能是不存在的，我这说的只是一种可能性，等我们下一次再碰到终级牛市，在它的顶部，不妨仔细的研究一下，主力的合作同盟在 风险即将到来之前是怎么破裂的，现在还不能断言它破裂的形式。
    2003年给我们看到的案例，说明的是另一种分化的条件，就是在有利益的情况下的分化。典型的案例就是银行股，它上涨了一段时间之后，市场当初建仓的这些 投资机构都挣钱了，这个时候有人就要走了，他这一走，就把整个板块搞的七零八落。这种现象很有意思，我们给它起了个名字，叫雪崩现象。雪崩现象就是我们作 为一个概念来描述群庄股在合作破裂时，可能产生的一种局面。什么是雪崩呢？在大自然发生雪崩，大家可能从电影里也会看到，就是一大片雪从山坡上汹涌的滑下 来。一般登山者最怕的是这东西，它的能量特别高。雪崩一开始也不是说整体的一个大山坡的雪，突然之间"一二三，塌!"就全塌了，而是从一个点开始的，比较 高的那个地方出现了破裂，然后雪滚下来，又压塌了底下一层，再压塌更下面一层，而横向的面积又在迅速扩大，最后一大面山坡的雪统统往下滚，直到滚到有阻挡 为止，这就是雪崩现象。雪崩现象在股票中要是碰到，是很可怕的事。一般来说如果你来不急逃命，大体上就要至少受20-30%的损失了，机构也怕这种损失。 所以当混庄股票有主力出货的时候，有可能演绎非常夸张的风险释放的形式。
    我们简单的描述一下就是这样，一只股票走上去了，股价涨起来，大家都有利润，于是就产生分歧了，一部分机构说"我走"，就撤掉了，毕竟都是大机构，它一 撤，势必会造成股价的一个小幅的下跌，趋势变坏。公众投资者一般都是追随趋势的，股票涨的好他就跟，股票涨不好他也抛，这样会把趋势变得更坏一些，那么没 有走的机构这时候就应该盘算了："我走还是不走，如果这个趋势真的彻底变坏了，那么多资金，流动性又不好，如果不提前走掉话，最后可能就会陷在里面，不 行，我至少得走掉一点。"想这个问题的人就越想越多，这种空气就开始迷漫，最终导致谁不走谁倒霉，你要是不撤的话，别人撤掉了，趋势变坏，这只股票没人理 了，那剩下的你就在这儿呆着吧，就跟散户的局面是一样的。于是最后这些机构就开始抢跑道，就比较危险了，三下五除二，一只股票的价格就下来了，这就是雪崩 效应。
在股市也不是说这么多机构参与，走了一家机构就可能产生雪崩，就像登山运动，用脚去踩雪，不一定会踩出雪崩，它必须还得积累了足够高的能量，同时这触发点 也比较合适，这个雪崩才真会发生。也就是说走一两家机构未必就有事，而且也不是什么时候都可能发生雪崩，发生雪崩主要是出现在这只股票涨上去之后，主力也 不可能全赢，最终只能赢下部分的主力，但同时把股票搞坏。由于这个雪崩效应，最终导致的一个局面就是未来的这些个股，在向上的运动过程中的阶段性非常强， 即使这支股票要涨两三倍，那也是一个台阶一个台阶涨上去的，因为每涨一块都有人要走，一走就把股票搞坏了。
   雪崩效应除了把股价迅速打压股价，造成一个瞬间很有爆发力的下跌之外，还有另外一个作用，如果这个股价下跌过快，会没收主力已经形成的比较丰厚的获利空 间，造成最后没走的这些主力干脆就不走了，干脆都跌完了。于是乎走掉了一部分之后，剩下的要重新讨论问题了，到底我们还看好不看好这只股票，看好那再等一 段，等一些新的机构也觉得这只股票不错，市场再等一两个月，发育差不多成熟了，然后，它向上再恢复到原先的价格，向上再做一个台阶，直到有人想走，形成新 的局部的雪崩效应为止。这样就会造成这个股票长期大的牛股不一定是像以前那样，呈现单边直线的、连续上扬的局面，那种海坐庄的局面。我们也一定会看到一些 一个台阶、一个台阶涨上去的个股，这是雪崩效应的另一个结果。也就是说，一只股票，大家想它并不是一个机构，并没有一个统一的思维意识，它就是大家磨合、 磨合、磨合，出现分歧又出现统一，出现统一又出现分歧，在这个反复的循环的过程中，最终完成它所谓的价值发现。
   由于有这些问题，我们很容易就可以理解，为什么在这么一个机构博弈时代，价值投资成了一个香饽饽？是因为这么多机构投资于一只股票，首先必须有一个良好的 股票背景，否则万一真出现一点风吹草动，大部分的机构也要输掉。只有这个股票的内在品质不错，才能抵抗的住由于一些机构出货、部分机构出货导致的趋势变坏 和技术形态的变坏，才能使得想做远的也有机会，想做近的也有机会。由于机构博弈带来的大家首选的品种是有投资价值的股票品种，这样一个格局也将延续到 2004年，甚至2005年。这都是我们对股市的投资者构成的演绎，推导出的一些合理推论。这个时候，我们不妨再去理解一件事情，就是到底这些投资机构对 一只股票的预期是多高，这么一个问题。