谁将掀起2008牛市翻番第一大浪

 在2007年最后一个交易日，深沪两市没有延续本周的强势，5300点上方出现了较大的压力，多空双方进行了激烈的争夺，最高冲至5336.50点，最低下探至5248点，具体走势上看，尾市抛售压力明显增大，一度出现快速跳水，虽然尾市有所止跌企稳，但最终仍下跌47.33点，以一根中阴线收盘，跌幅达到0.89%，同时成交量继续保持在活跃的水平，沪市成交金额为1352亿元，表明在最后一个交易日，既有看好后市的资金大举流入，也有畏惧假期的利空而落袋为安的投资者，但我们认为，节后的市场仍可继续强势看好，牛市仍将在2008年得到延续。

    焦点一：2008年将延续紧缩政策，资金泛滥仍很难控制。

    11月份，CPI同比上涨6.9%，涨幅比上月高0.4个百分点，在创下今年月度新高的同时，也创下了自1996年12月以来的新高，表明通货膨胀的压力正在快速增大，而在这种现象的背后，则正表现了资金流动性泛滥的情况，即较多的资金追逐有限的资产，而2007年股票、房产、农产品，甚至是普洱茶的暴涨就是资金流动性泛滥的表现，对于这种情况，管理层在2007年加大了调控力度，进行了回收资金的操作。如12个月内上调了10次存款准备金率，累计上调幅度为5.5个百分点，回笼资金约1.8万亿元，比去年增加约270%，27日，央行以1090亿元的资金回笼量，结束了2007年最后一次公开市场操作。而全年央行今年通过公开市场发行央行票据和正回购所回笼资金5.14万亿元。至此，今年以来央行净回笼量高达2.63万亿元，比去年猛增一倍。与此同时，各商业银行纷纷压缩信贷，今年四月份以来信贷持续多增的格局在11月份出现扭转。而且央行将2008年的货币政策定调为从紧，显示出管理层的决心。但是，央行回笼力度虽然空前强化，但是今年外汇占款的增速也相当迅猛。仅以三季度末的外汇储备量估算，今年新增的外汇占款量将比去年多出约一倍。同时尽管央行和银监会采取的严厉的行政手段尽管有效控制了信贷总量，但无法起到调整信贷结构的作用，信贷中长期化倾向仍在加剧。因此，大力度资金回笼并没有给货币市场造成资金压力，也就是说，在2008年资金流动性泛滥仍有望继续，而这必然会对资本市场带来直接的推动，那么对股市而言，我们认为，在庞大的资金虎视眈眈的背景下，市场仍将继续向上，拓展牛市空间。

    焦点二：人民币处于快速升值阶段，银行地产仍将得到青睐。

    在12月份，人民币汇率连续上扬，不断刷新记录，突破了多个技术关口和整数关口。今天，在年末最后一个交易日停在了7.3046，并创下了年内第81次新高，汇改以来已经累计升值幅度超11.0％。在这种升值潜力的强烈预期下，国际上的热钱仍在不断的流入国内，流入国内的资产性品种，这种资金的流入直接可以反映到我们的市场数据中。截至目前，深沪两市账户总数达到了1.38亿。新增A股开户数总和已达到3422万户之巨，显示出国内投资者踊跃进场的局面，随着新增帐户的增多，囤积在市场中的资金也水涨船高。不考虑目前处于场内循环的资金，我们只分析2007年打新股的资金就可以发现数量极为庞大。统计显示，今年以来打新资金累计已经超过60万亿，达到了惊人的62.85万亿元。去年超级大盘股工商银行发行时冻结的打新资金不过7810亿元，而今年新股上市冻结资金超过1万亿的有19只，超过2万亿的有7只，超过3万亿的有2只，中国中铁以冻结资金3.38万亿成为冻结资金之最。可以认为，在12月中旬以来，沪指止跌上扬，连续突破多条均线，成交量不断放大，和打新资金在没有新股申购的情况下，陆续流入市场有着直接的关系。而从热点来看，周四金融地产强势上扬，直接推动了指数的强势，我们认为，这两大板块的企稳将对市场具有积极正面的作用。前期大幅下跌属于市场过度反应紧缩性政策的影响，银行、地产股在明年的业绩增长相对较确定，目前正在消化调控政策所带来的股价压力。随着人民币的持续升值，人民币资产股也在不断积累反弹动能，金融地产对稳定场内人气，吸引场外资金有着积极作用，后市有望带动相关蓝筹板块继续推动市场上行。

    焦点三：北京奥运板块有望在2008年率先启动，强势吹响2008翻番牛股第一井喷大浪。

    在最近两个月内，指数的波动幅度不大，但个股的活跃度有增无减，其中奥运板块率先启动成为最强势的板块，其中的龙头个股中体产业30个交易日涨幅超过100%，西单商场18个交易日涨幅超过80%，还有北京城乡，中青旅等等，都受到了资金的重点追捧。我们认为，奥运板块的崛起主要是因为即将进入2008年，距离奥运会开幕的时间越来越近，这一题材必然受到庞大资金的青睐，尤其是受到中体产业连续暴涨的刺激，因为中体产业一直是奥运板块的龙头，中体产业的暴涨往往会引发跟风资金的追涨激情，也就推动了奥运板块成为近期市场的最大热门。而且我们从这一现象可以得出结论，在未来的2008年行情中，题材、低价、炒作，轮涨等将成为市场最大的特点。

    近期全聚德在6个交易日内出现了5个涨停，西单商场在15个交易日内大涨73.4%，中体产业在31个交易日内大涨126%，北京奥运概念股已经成为近阶段涌现涨停或翻番牛股最火暴的乐土之一。周五西单商场、全聚德涨停，北京奥运概念股全面放量逆市异动，在元旦后及一季度全面爆发大行情征兆明显。就深层次角度看，在北京奥运的不同阶段，对北京奥运股在投资策略上应适当有所侧重，比如在奥运筹备期，相应中标奥运工程和各类建设项目的企业，在需求拉动下受益程度较大，一般会率先阶段性启动活跃。而到了奥运会举办年期间，旅游、酒店、商业等消费服务类企业，受益程度较大，在这一阶段旅游、商业等有望大幅受益的企业有望出现阶段性大幅拉升行情，象西单商场、全聚德这类涨停品种，均属于消费拉动型企业，在2008年来临之际，率先启动掀起连续飙涨风暴，也在情理之中，相应在北京奥运股中，受益奥运消费驱动，2007、2008、2009三年业绩有望稳健成长的旅游股，值得高度关注。在奥运会之后，主要体现在那些通过奥运会提高知名度，获得新持续发展动力的企业，在近二、三年有望迎来中期走牛的机会。

    根据首放研究所及首放信息监测系统显示，云集市场数万亿资金中的各路热钱，有望在元旦后至一季度末，这段新股发行压力相对较轻，股指期货推出相对不明朗，海外市场走势也存在一定变数的背景下，吹响北京奥运概念股热炒的总攻集结号，在这一阶段类似西单商场、全聚德、中体产业这类连续涨停乃至快速翻番的北京奥运牛股有望不断涌现，北京奥运翻番牛股同成长高送转股有望成为2008年第一季度两大最火暴的牛股井喷焦点。预计2008年北京奥运概念股炒作热潮有可能贯穿、延续到4、5、6月份，估计在奥运会正式开幕前2、3个月，大部分北京奥运概念股，有可能会见到阶段性高点。因此，把握好大波段操作的进出点位、时机较为重要。

    值得高度关注的是，目前全国乃至世界范围内关注中国股市的大小机构们，对于2008年行情将再创历史新高，以及北京奥运股将会受到火暴热炒这两点毫无分歧。综合多方面错综复杂的因素分析，我们认为在2008年上半年两市创出新的重要的历史高点的可能性极大。综观2008全年大牛市，尽管跌宕起伏、剧烈波动在所难免，但总体看一季度的可操作性和可把握的个股黄金炒作机会之多，值得高度关注。尤其是北京奥运概念股，在全球瞩目看好的大背景下，在一季度率先井喷大爆发，同成长高送转股一起，掀起2008牛股井喷第一大浪的可能性极大，其中蕴藏的翻番牛股战机值得高度关注，尤其是旅游、商业等不受通胀影响的消费类个股中，诞生新的翻番牛股的机会极大。