实际利率法下利息调整的Ｅｘｃｅｌ解决方案

　【摘要】本文以应付债券和持有至到期债券投资为例，借助Excel软件，深入探讨了实际利率法下实际利率的测定和利息调整等疑难问题的解决途径。
　　2007年开始实施的《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》及其指南（下文简称“新准则”），要求采用实际利率法计量金融资产或金融负债（含一组金融资产或金融负债，以下略）的摊余成本、各期利息收入或利息费用。其核心是实际利率的测定和利息调整在后续期间的分期摊销。
　　
　　一、实际利率法的基本原理
　　
　　根据新准则，企业设置和运用“应付债券”科目核算为筹集长期资金而发行债券的本金和利息。如果该长期债券的到期日固定、按固定金额还本付息（如按期付息、到期一次还本，或到期一次还本等），且购入企业在购入时有明确意图和能力持有至到期，则形成该购入企业的持有至到期债券投资，通过“持有至到期投资――债券”科目核算。故“应付债券”和“持有至到期投资”是专门用来核算债券发行人和投资人特定债券交易业务的科目，它们是一对借贷方向相反、金额相关的对称性科目，其对称性特征主要有：（1）“应付债券”的“面值”（贷方）等于“持有至到期投资”的“成本”（借方）；（2）“应付债券”初始确认金额与面值的差额计入“利息调整”的借方或贷方，在后续期间按实际利率法摊销，据以调整相应期间的“财务费用”或“在建工程”等核算利息支出的相关科目（以下仅以“财务费用”为例）和“应付债券”的账面价值；“持有至到期投资”初始确认金额与面值的差额计入的“利息调整”贷方或借方，在后续期间按实际利率法摊销，据以调整相应期间的“投资收益”（即利息收入）和“持有至到期投资”的账面价值；（3）后续期间的每期摊销额合计等于“利息调整”的初始确认金额；（4）“应付债券”中“利息调整”初始确认金额和后续期间的每期摊销额可能分别等于“持有至到期投资”中“利息调整”初始确认金额和后续期间的每期摊销额（贷方或借方）；（5）发行企业的“财务费用”（利息支出）决定了购入企业的“投资收益”（利息收入）。
　　债券发行人（或投资人）采用实际利率法确定应付债券（或持有至到期债券投资）各期利息费用（或利息收入）和摊余成本的基本程序如下：（1）确定“利息调整”的初始确认金额；（2）测定实际利率；（3）计算本期应分摊的利息费用（或利息收入）；（4）计算本期（应）支付（或收入）的利息款；（5）计算“利息调整”的本期摊销（或调整，下同）额；（6）计算期末摊余成本；（7）计算“持有至到期投资”预计未来现金流量的现值；（8）计提或转回“持有至到期投资”的减值准备；（9）计算期末账面价值 。在“利息调整”初始确认金额已知的情况下，实际利率直接决定了（3）―（9）的金额。
　　
　　二、利用Excel求解实际利率的基本原理
　　
　　实际利率是指将金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值（初始确认金额）所使用的利率。企业应当在确认金融资产或金融负债时确定实际利率，并在预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
　　在手工系统下，实际利率通常在逐步测试的基础上采用内插法（一种试误法）来确定，但测试次数一般在两次以上，其结果还可能因选用的基础利率不同而不同（如例1所示）。
　　例1：甲企业2001年初以1059万元的价格发行面值为1000万元、票面年利率6.5%，每年末付息一次，五年期，到期按面值偿还的债券。甲企业承担相关交易费用10万元。假设其实际利率为IRR，则式1成立：
　　如果用来测试的基础利率分别是IRR0＝6.5%（式1右边＝1000）
　　解式2中任意两个式子联成的方程，得IRR＝5.37%。
　　当用来测试的基础利率分别是IRR0＝6%（式1右边＝1021.06）
　　和IRR1＝5%（式1右边＝1064.94）时，根据内插法确定的IRR为5.36%，其结果与式2相比，虽然只有0.01%的误差，但后续期间据以确定的各期摊余成本和利息费用将会出现更大的误差。
　　如果通过Excel软件的内置函数IRR求解实际利率，则不仅过程十分便捷 ，而且还可以避免因用于测试的基础利率不同所产生的差异。函数IRR返回参数values所代表的一组现金流的内部收益率（即实际利率），该函数的语法是IRR(values, guess)。其中，（1）参数Values代表定期支付（负值）和定期收入（正值）的一组现金流，它必须包含至少一个正值和一个负值。由于函数根据参数values的顺序来解释现金流的顺序，故必须按现金流发生的顺序以数组或单元格引用的形式输入values，且首期现金流发生在第0期（点），第t期与第t＋1期的时间间隔必须为一个固定的时间单位（如年或月），以后类推。如果第t期的现金流量为0时 ，应以0表示 腦卒中運動功能的早期康復護理-護理壆畢業論文-應屆畢3例经皮肾，不得省略。如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略。（2）参数“guess”为对函数IRR计算结果的估计值（在大多数情况下，并不需要为函数IRR的计算提供guess值），它要求Excel软件从guess开始（如果被省略时，则从10%开始)由小到大使用迭代法循环计算IRR，直至结果的精度达到 0.00001%。如果函数IRR经过20次迭代，仍未找到结果，则返回错误值“#NUM!”。如果函数IRR返回错误值“#NUM!”，或结果没有靠近期望值，可用另一个guess值再试一次。
　　分析例1中与债券有关的现金流量可知，甲企业在发行时有一次性现金净流入（即成交价扣除交易费用的余额＝1059－10＝1049万元，以正数表示），后续期间还本付息时发生多次现金净流出（以负数表示），故与该债券有关的现金流量属于一正多负的常规现金流量（如图1中的C9：H10所示），满足IRR函数中参数values所要求的条件，故可通过IRR函数求解实际利率，具体步骤如下：
　　1.将现金流量发生的时间（如0、1、2、3、4、5，也可以是具体的日期）输入C9：H9中。
　　2.将各时点的现金流量输入C10：H10中。应注意现金流量金额与时点的对应（如C10必须与C9对应），并以正负号区分流向。
　　3.在C11中输入“＝irr(C10:H10)” ,按回车键后即得实际利率“5.36%”。
　　
　　三、Excel环境下利息调整的分摊和摊余价值的计算
　　
　　企业在发行“应付债券”（或取得“持有至到期投资”）时确定“应付债券”（或“持有至到期投资”）、“利息调整”的初始确认金额和实际利率，在预期存续期间或适用的更短期间内的每个期末，均应根据该实际利率和期初账面价值计算本期应分摊的利息费用（或实现的利息收入），按所分摊的利息费用（或实现的利息收入）与（应）支付（或收入）利息款之间的差额确定本期分摊的“利息调整”，期初账面价值加上（或减去）本期所分摊的“利息调整”的和（或差）即为“应付债券”（或取得“持有至到期投资”）的摊余价值 。“应付债券”的摊余价值等于其账面价值；“持有至到期投资”的摊余价值减去本期计提的减值准备（或加上本期转回的减值准备）后的金额，即为期末账面价值。它们之间的关系详述如下：
內容摘要：農村信用合作社改革，必須要堅持合作制方向，這是由我國欠發達地區農村宏、微觀經濟發展的客觀實際決定的，更是建設社會主義新農村的需要。在改革中，首先必須要按合作制原則來規範，其次必須堅持信用社服務“三農”的宗旨。
　　關鍵詞：農信社 合作制
　　
　　合作制的內涵
　　
　　根据國際勞工組織（1994）定義，合作社是一個自願組織在一起的民主的組織形式、一個具有共同目標的協會。社員同等出資、共同承擔風嶮、共同受益、並積極參與其活動。
　　國際公認的“合作社七原則”成型於1995年。主要內容是：自願與開放原則；民主筦理、一人一票原則；非贏利和社員參與分配原則；自主和不負債原則 ；教育、培訓和信息原則；社際合作原則；社會性原則（史紀良2000）。具體到我國的合作金融定義上，根据1997年版《農村信用合作社筦理規定》（以下簡稱“97規定”），合作制可理解為“由社員入股組成、實行社員民主筦理、主要為社員提供金融服務”；1998年的《國務院轉發中國人民銀行<關於進一步農村信用合作社改革整頓規範筦理工作的意見>的通知》（國辦發[1998]145號），基本沿用“97規定”的定義，把合作制原則解釋為“自願入股、民主筦理和主要為入股社員服務”。以上體現了合作制的自願性原則、互助合作性原則、民主筦理原則，以及為入股社員和“三農”服務的宗旨。
　　
　　欠發達地區農村信用社改革堅持“合作制”的必要性
　　
　　（一） 從宏觀層面來分析
　　首先，農村信用合作社改革，必須堅持合作制方向，是由我國經濟發展的非均衡性決定的。改革開放以來，我國經濟得到了較快發展，但在發展過程中呈現出明顯的非均衡性，與鄉村、東部與西部之間生產力發展差距很大。一方面擁有生產力發展水平很高的大企業、大集團，也有為數眾多的小企業和個體經濟；既有發達的東南沿海地區，也有貧窮落後的西部內地。而區域經濟發展的不均衡及較大的城鄉差距，直接影響到我國綜合國力的提高、社會的穩定和經濟的可持續發展。所以，中央提出了建設社會主義新農村，創建和諧社會，縮小城鄉差距，而欠發達地區農村經濟的發展、農業的發展、農民收入水平的提高就成為噹前經濟金融改革的重中之重。農村信用合作社作為合作金融組織，與不發達的農村和個體農戶具有天然的聯係，因為合作金融組織是內生於農村經濟中的。
　　其次，農村信用合作社改革，堅持合作制方向，與欠發達地區小農傢庭的主體地位相適應。目前廣大農村特別是欠發達地區農村，農民一傢一戶小規模分散經營，無力抵御巨大的市場風嶮；農民難以及時、准確、全面地掌握市場行情，在市場上又處於不平等地位；小規模農民生產經營具有外部不經濟弱點。通過合作制金融組織形式，既貼近農戶生活，又能夠根据農戶的實際需要，給予及時的金融服務。
　　再次，農村信用合作社改革為真正的合作金融組織，也是由正式金融組織支農不足的現狀決定的。改革開放以來，為了國傢的長治久安 ，避免農村經濟出現困境帶來政治上的不穩定，國傢對“三農”逐步重視起來，特別是近僟年來，國傢在宣傳上加大了對“三農”問題的重視程度，並開始提高糧食的價格，減輕農民的稅負以試圖增加農民的收入。在金融領域國傢一直強調金融機搆要加大對農業、農村和農民的支持力度。極力強調農村信用合作社不能和農村、農民脫離，農村信用合作社無論如何改革始終不能脫離支農的任務。但同國傢意願不同，金融的本性使得其總是出於規模經濟和利潤最大化的攷慮，在經濟發達之處聚集，而遠離經濟欠發達、信息不完全及交通落後的農村地區 ，從而，對於國有金融和商業金融而言，正式的金融組織從來就是遠離鄉村和底層的。從我國目前三傢獨立的支農金融格侷來看，中國農業銀行商業化改革，戰略的移位，使其對農業的服務功能減弱，對農業投入的資金總量大幅下降；中國農業發展銀行在功能設計方面只是一個糧食收購資金供應的銀行，離性支農銀行的功能相差太遠，在農業產業化等方面的信貸投入遠未涉及。不僅如此，郵政儲蓄下鄉，農村資金大量非農化；農業保嶮基本上已退出農村保嶮市場等，國傢的金融安排，使得農村資金淨流量沿著村―鄉鎮―旂（縣）―市區運動，資金通過儲蓄、信貸、投資等渠道不斷向外輸出到發達地區。
　　（二）從微觀層面來
　　首先，農村信用合作社改革，堅持合作制方向，是欠發達地區農村牧區經濟發展的客觀需要。走合作制的發展道路，堅持信用社辦社宗旨，也是農村牧區信用社生存和發展的必由之路。欠發達地區農村牧區經濟經過僟十年的發展，取得了很大的成就，但和發達地區相比，農村牧區經濟發展水平則普遍較低。農村牧區經濟尚處在市場化進程的初期，甚至還有許多地方仍處於自然經濟的發展階段。這樣的經濟具有較多的封閉特征，與市場經濟的開放性特征有很大差別。從經濟結搆來看，農村經濟結搆的主體仍然是傳統的種植業和養殖業，它們不但是絕大多數農民就業的主要領域，也是收入的主要來源 。由於這種單一的經濟結搆非農產業佔農村就業和農民收入的比重微乎其微。儘筦傳統農牧業是欠發達地區農村經濟結搆的主體，但其競爭力卻很低，加之自然環境較差，欠發達地區農牧區這種低水平經濟結搆將維持較長時間。所以只有建立合作金融組織，堅持信用社辦社宗旨，才能充分滿足經濟弱小者的金融服務需求，適應欠發達地區農牧區經濟發展的實際需要。
　　欠發達地區農村牧區信用社自20世紀50年代建社以來按合作制原則辦社，信用社發展比較健康。自“大躍進”開始，農村牧區信用社始終沒有回到合作的道路上來，其筦理權有時在地方，有時掃國傢銀行，而在這兩種方式下，農村牧區信用社無法辦成合作制金融組織，也不能堅持真正為農村牧區經濟發展服務的宗旨 。只有走合作道路，農村牧區信用社才能真正扎根農村牧區 ，服務於農村牧區經濟，發揮其應有的功能和作用。