铁路复工将是拉动矿山机械销售最大亮点

铁路复工将是拉动矿山机械销售最大亮点

       龙头企业表现好于行业整体。一季度三一、中联的销量与去年同期基本持平，主要是来自于混凝土机械的贡献，三一的挖掘机同比下滑12%，表现远远好于行业整体水平。二季度行业销售数据同比有望改善。从微观层面的调研情况来看，由于竞争日益激烈，4 月上半月的销售情况尚未出现明显的好转。由于去年5 月工程机械销售数据大幅下滑，5 月同比的变化将会出现改善。随着宏观政策面微调概率大，以铁路、水利为代表的基建投资加，二季度同比数据改善是大概率事件。

        2012年3月工程机械行业销售数据公布，由于去年3月的超高基数，除随车起重机之外，挖掘机、推土机、压路机等机型的销售数据出现同比负长，行业整体仍处压力之中。今年国家宏观调控将以“稳”字当头，固定资产投资仍会是政府调节经济的重要手段。虽然在去年高基数效应之下今年一季度工程机械销售难有出色表现，但没有必要对全年的销量过分悲观，流动性的逐步改善与重点项目的陆续开工，行业景气度将会迎来契机。

　　行业需求与货币政策相关度明显。M2对工程机械行业同比速的前瞻作用在近年来不断验证，3月M2速13.40%，较2月速提高了0.4个百分点，维持去年三季度以来的稳定态势。3月新信贷1.01万亿元，超出市场普遍预期。在建铁路陆续复工将是2012年拉动工程机械销售的最大亮点。

　　去年同期高基数，3月挖掘机同比下降47.34%：3月28家挖掘机制造商共销售挖掘机23248台，同比下滑47.34%，环比上升48.85%，1-3月合计销量为44087台，同比下滑41.87%。一季度受到去年高基数的影响，呈现同比大幅负长。装载机同比下滑34.09%：3月27家主要装载机制造商共销售装载机26355台，同比下降34.09%，环比上升48.09%，1-3月行业销量为51244台，同比下降27.23%。今年以来柳工、临工与徐工的份额录得同比长，厦工、龙工则录得同比下滑。