罗顿发展拿什么来领动海南板块？

罗顿发展(600209) 延续强势昨日直逼涨停，带动整个海南板块全线翻红，居板块涨幅榜之首。罗顿发展自已也在十个交易日内股价从8块多串升到15块左右，着实吓人吧。

想想，罗顿发展凭什么疯涨？笔者近日抵达海口，有机会感受海南的经济涨潮之热，房价的翻滚带动相关产业的趋势效应，而罗顿发展的原名为海南黄金海岸物业管理服务公司，主营宾馆酒店投资及酒店管理与咨询业务，自1月15日海南省决定全面暂停土地出让和审批新土地开发项目后，海口、三亚及琼海等多个地方房价应声跳涨，甚至一日一价。由于罗顿发展在海南博鳌水城大灵湖规划区万泉河畔的1800亩土地，是用来兴建国际友好村、度假别墅区的大项目，项目土地的骤然升值，导致外界愕然。公司于2007年签署"上海名门世家四期商业广场"项目合作协议，拟用原购买位于上海浦东洋泾186号地块中"上海名门世家四期商业广场A、C区"，建筑面积共5606.89平方米房产及相应土地使用权价值12335.96万元以及该房产的装修款项2361万元，共14696.96万元出资，占38.53%。该项目总投资38139.76万元，正常年经营收入5851.79万元。受政策支持影响，投资者对该股便倾囊追逐，交头活跃，成交密集使该股大幅上扬，快速攀高，100%的获利空间便装进了投资者大量的钞票。

在此之前，罗顿发展也就是一支5、6元的低价股，谁人问津？而且2009年年报显示，2009年度累计净利润为负，与同行业相比，也没有明显的行业优势，偿债能力偏低。以下是2009年与同行业的主要财务指标的横向比较表：

 

财务指标	罗顿发展	同行业	市场平均水平
注:比率指百分比,其他单位为人民币元
偿债能力分析
流动比率	1.26	1.83	1.90
速动比率	1.19	1.34	1.22
利息支付倍数	-485.91	19.12	2.18
应收帐款周转率		0.00	7.77
资本结构分析
股东权益比率	30.71	54.41	50.39
资产负债比率	69.29	41.62	47.91
长期负债比率	658.93	54.81	1.00
股东权益与固定资产比率	100.00	100.00	13.43
经营效率分析
存货周转率		0.00	1.15
固定资产周转率		0.00	2.24
总资产周转率		0.00	0.24
主营业务增长率		0.00	4.16
盈利能力分析
销售毛利率	61.85	25.28	30.28
销售净利率	33.22	7.74	7.23
资产收益率	11.91	4.67	5.04
股东权益收益率	38.77	6.46	8.68
主营业务利润率	57.59	-0.83	27.55
投资收益分析
每股收益	0.57	0.24	0.22
每股净资产	1.46	2.63	2.32

    综上分析，罗顿发展作为海南板块的领头羊，不论从实现业绩的量化指标看还是从主营业务的战线分布看，其后续发展的潜力有待商榷，就业务整合而言，要想形成营利的实收点尚存疑虑。

而国家对房地产行业宏观调控政策还属不确定性、即使能正常实施，地块内拆迁难度和拆迁成本的加大，也会给公司未来的经营带来一定的风险。

不过，短线操作在政策范围内应该让早期介入者获得满意的收获，长期恋战会付出代价的。

周红简介

http://www.sgyhzx.com/space.php?uid=28&do=blog&id=115

周红博客

http://zhouhong321.blog.sohu.com/