嘉实基金总经理：十年前就种下了创新的种子(3)

嘉实基金总经理：十年前就种下了创新的种子(3)
嘉实基金有战略的创新直指业绩提升

在我看来，嘉实从一开始就被赋予了创新的基因。嘉实第一个重要的创新是在2000年末，向证监会递交了第二个封闭式基金，嘉实丰和，这是全市场里首只明确约束了投资范围的基金，即只买PE低PB低的股票，清晰定位为非全能型基金，因此嘉实也成为第一个推行基金产品差异化的公司。

、《21世纪》：既然基金公司的核心目标就是为了业绩，那么创新也就是为了提高业绩，回顾嘉实的十年，您认为有哪些重要的创新？

赵学军：在我看来，嘉实从一开始就被赋予了创新的基因。嘉实第一个重要的创新是在2000年末，向证监会递交了第二个封闭式基金，嘉实丰和，这是全市场里首只明确约束了投资范围的基金，即只买PE低PB低的股票，清晰定位为非全能型基金，因此嘉实也成为第一个推行基金产品差异化的公司。

同时，此举在整个行业里具有标志意义，之前的基金产品都没有引入比较基准这一指标，而嘉实丰和率先使用了这一评价指标，这是我加入嘉实以来最早的一步创新。

超短债产品则是嘉实的第二个重要创新。当所有人都在做短债，当时估值方式不是mark-to-market,我们认为这样是有风险的，所以我们将交易定义在更短的时间，今天这个产品依然存在，很独特的产品。

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第三步意义非凡的创新是身为大型基金公司嘉实毅然选择引入外资股东，而且嘉实把变身合资基金公司当作新的起点。

另外，2004年嘉实率先把销售分为零售和机构两个独立体系，而当时其他基金公司都是致力于建立区域分公司，而我们却从团队内部进行区别分开。还有我们自2006年开始建立团队为房地产基金做准备。

去年，嘉实提出打造“全天候、多策略”的投研体系，这一创新构造是在嘉实未来战略指导下的选择，目前嘉实整体业绩的表现验证了我们方向的正确，时间将会是最好的证明。

《21世纪》：目前嘉实国际的骨干很多是原德意志资产管理公司（DWS）的员工，您认为在现有基础上嘉实国际要达到高绩效这一目标还要做哪些准备吗？

赵学军：嘉实国际是嘉实基金的一部分，同样基于大船结构，与嘉实团队之间产生协同效应，嘉实国际吸引了DWS一批优秀的投资管理人才，为嘉实海外业务平台夯实了基础，嘉实国际刚获得了摩根士丹利颁发的3年表现最佳基金奖；前不久理柏2010基金奖在欧洲7个国家以及海湾地区的评选中获得8项理柏三年期基金最佳表现奖。

同国际化资产管理公司相比，除了人才扩充外，还需要专业深化。举例来说，投资方法论如何表述，每一个策略如何得到进一步深化，研究上同样有很多可以继续深入的工作，例如PE估值是不是最好的模式，我们是否应该对不同产业建立起不同的估值模型，建立对每个行业、产业的研究框架模型。

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