返程投资（Round—tripping Capital）是为了逃税吗？–返程投资系之一

是指一个经济体境内投资者将其持有的货币资本或股权转移到境外，再作为直接投资投入该经济体的经济行为。

返程投资是指境内居民通过其持有的境内企业资产或权益在境外进行股权融资(包括可转换债融资)为目的而直接设立或间接控制的境外企业，即通常所说的特殊目的公司，在境内开展的直接投资活动，FDI中的返程投资(Round-tripping Capita1)，也称为“假外资”、回流资本或迂回资本，是指由境内的资本通过各种渠道流通到境外，以外国直接投资的名义再返回到境内的投资。近年来，返程投资现象在中国逐渐增多，对中国外国直接投资的影响越来越大，逐渐成为人们关注的焦点。

对于很多局外人来说，返程投资可能是和以下消极词汇相联系的：逃税，避税，资本外逃，背叛，不爱国等等。但事实真的如此吗？事情绝没有那么简单。就像离岸公司不能简单的和那些消极的词汇直接联系一样。

中国联通，中国电力等国有垄断企业经过有关部门批准将资产转移到境外，然后控股国内的企业，然后举国内的股权在香港上市，这是返程投资，但其中资本“是否外逃”呢？但其中“合理避税”呢？也许都有，但可能我们更多的是这一行为的正面效应：这些企业全球范围内的融资，和资本运转的成本的降低。

但一个民营企业，可能不太容易被批准，虽然还是批准了一些，而且也返程了，但我们我们怎样看他们呢？是单单从国内一个角度看，还是从全球的，未来的眼光呢？

这是一个你中有我的世界。

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