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2015-04-17 21:27:26
补充核心一级资本，加强市值管理
4月10日晚发布的公告只是员工持股计划的简式草案，距离招行员工持股计划的正式推出还需履行3个境内程序和1个香港联交所程序。
其中三个境内程序包括召开职工代表大会征求员工意见、员工持股计划需取得股东大会的批准、非公 相关公司股票走势 开发行A股事项则需取得及股东大会审议通过及银监会、证监会的核准。
招行公告也同时透露，此次持股计划为招行2015年度第一期员工持股计划，原则上未来两年，每年推出一期员工持股计划，分别为第二期员工持股计划和第三期员工持股计划，三期员工持股计划资金总额合计不超过100亿元，其中未来第二期及第三期员工持股计划资金总额分别不超过20亿元。
不过第二期、第三期持股计划的股票来源或许与第一期有所不同，据了解，第二期及第三期的具体方案将由招行另行制定并报董事会和股东大会批准，股票来源为二级市场购买或认购非公开发行股票，如需再次认购非公开发行股票，则还需另行获得董事会、股东大会(含类别股东会议)的批准并且报请相关监管部门核准及备案。
在招行方面看来，此次非公开发行符合公司战略有利于建立公司员工长期激励约束机制，有利于进一步提高公司的核心一级资本充足率和资本充足率水平，有利于公司实现持续稳定发展，为股东提供长期稳定的回报。
此前申银万国[微博]也曾分析，这种以自有资金、递延奖金等薪酬参与定增的员工持股计划可以补充银行的核心一级资本，是平衡上市公司、股东和员工的最优方案。
截至2014年末，招商银行资本充足率12.38%，核心一级资本充足率10.44%；公司口径资本充足率11.93%，核心一级资本充足了10.00%。
此外，在申银万国看来，员工持股计划参与定增方案时，员工持股的价格一般会打九折，限售期为3年，在这种方式下，上市银行从公布方案前到未来3年解禁期间都将加强市值管理，提升估值水平。
据Wind数据统计，截至4月10日收盘，招行总市值为3947.39亿元，位列A股上市银行第六位，工行、建行、中行、农行位列总市值前四位，交行则以4710.07亿元的总市值位列招行之前；此外，与招行同处3000亿元市值的还有兴业银行(3884.77亿元)、民生银行(3391.43亿元)、中信银行(3316.87亿元)、浦发银行(3269.95亿元)。
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