固定利率贷款是指银行与借款人约定利率

固定利率贷款

　　固定利率贷款是指银行与借款人约定利率，不论央行基准利率或市场利率如何变动，借款人都以约定的利率偿还银行贷款。央行在《2004年中国房地产金融报告》中明确指出，可以考虑允许商业银行发放固定利率个人住房贷款。

　　个人贷款由于期限较长，无论其用途如何，多执行浮动利率，即在贷款期内，如遇利率调整，贷款期限在一年以内(含一年)，按合同约定利率计息；贷款期限在一年以上的，则从次年1月1日起按调整后的利率档次执行。浮动利率能够使银行在很大程度上规避利率风险，但是这种风险并未消除，而是由借款人承担。尤其当利率处于低谷时，这种风险对个人来说，不但负担沉重，而且很难过金融工具或其他渠道分散，是对风险的一种低效率管理。2004年lO月29日央行上调了利率，2005年3月取消了房贷优惠利率④，使借款人利息支出增加，引发了提前还贷潮。

　　相对个人借款人而言，银行在分散和管理风险方面显然具有更多的优势，一是基于专业知识可以更准确地判断利率走势，二是拥有更多分散利率风险的金融工具，如利率期权产品、利率远期、掉期产品等，因此由银行来承担这部分风险可以改善银行和借款人的整体福利。央行报告出台后，建设银行、浦东发展银行和光大银行分别向央行和银监会提交申请开办该项业务，2005年lO月下旬，中国人民银行正式批准了光大银行、建设银行以及上海浦东发展银行三家“固定利率房贷”业务的申请。浦东发展银行在前期只推出5年期的产品，上报的年利率在6％～7％，可能会略高于当时的房贷基准利率；对不同的客户实行差别利率。光大银行和建设银行申请的固定利率房贷也是5年，期限届满后，客户可以选择浮动利率房贷和续期固定利率房贷。

　　相对于浮动利率贷款，虽然固定利率贷款的利率会高些，但客户承担的利率风险转移到银行身上，增加了银行的利率风险。当利率上升时，银行承受贷款损失的可能性增加，利率下降时，会引发提前还贷潮。由于固定利率贷款风险较高，银行需要更多的金融工具、更严格的内控管理机制来规避风险。这些措施包括设置比较高的提前还贷违约金；进行资产证券化，通过资本市场来分散风险；使用人民币利率掉期、期权和远期工具等；对贷款的期限安排也是规避风险的手段之一。①

　　虽然固定利率贷款锁定了客户的利率风险，但当利率处于下行阶段时，固定利率贷款由于其利率高于浮动利率贷款，并规定了较高的提前还款罚息，因此对客户的吸引力不大，而且以往国内银行对客户提前还贷往往不收取罚息，因此固定利率贷款的推出一定要受市场的考验，而短期内市场的反应似乎也证实了这一点。