时间在进入6月时节后，天气开始逐步变热，热浪频频的席卷而来并未影响到棉花价格。郑期棉虽然在14500一线展开了为期近一个月的整理局面，不过由于基本面的平静如初以及追发配额的呼声高胀，价格出现了破位下行行情，甚至在6月20日盘中创下了13925的新低，弱势的气味表现得相当浓烈、清晰。目前14000价位暂时成为了一道较难逾越的闸口，场内空头曾经多次尝试，无奈力量仍显不够。但基于市场的利空短期难散，万四价位日后受到的考验只会加重，而不是减轻。
纽约期棉近阶段总体走势强于内盘，其于5月底至6月中旬呈现出一论触底反弹的行情，7月合约从50美分逐渐上爬到52美分附近，最高曾达到53美分。不过由于得不到自身基本面的相助，以及投机性操作占多数，使得反弹攻势受阻到近几日的拐头下跌。当中无不显露出浓厚的利空色彩依旧浓重。基金空头持仓犹在，场内实盘压力沉重和美元走强等内外因素共存，让我们对纽期的再现曙光将保持谨慎态度。
随着06/07新年度的即将来临，对于新年度的棉花市场预测日益增多。供求关系是否出现了变化更是让市场各方所关注。USDA从5月供需报告中首次预估全球供求，包括6月报告同样也进行了评估。虽然对平衡表改动并不大，但产量和消费量两个项目最受瞩目。06年度全球棉花种植面积同比扩大约3个百分点已经成为事实，但中间仍相隔单产情况，而决定单产有的又是天气变化，所以不确定的比较成分偏重。
05年度USDA公布的全球产量为2467.25万吨，06年度当前预估为2485.15万吨，同比上升约18万吨。消费量目前预测为2670万吨，同比增加的幅度为119万吨。从两者变化的幅度上看，消费量更胜一筹，也使得产销之间的差距同比扩大了百万吨，紧平衡的格局正在受到破坏，对于棉价来说属于一个利好因素。06年度期末库存目前为1023万吨，同比萎缩116万吨。通过供求各项目的变化，我们不难看出06年度的供求正朝着见好的方向运行。可现在毕竟只是初期的预测，日后的变动几率仍然很大，各国的产量终究会如何演绎，是最需要进一步关注的地方。
美国国内的新棉已经基本播种完毕，市场对于新棉的生长情况崭露出了高度的关心。近期德州基于天气的干燥，导致洲内的苗情差于去年同期，这也是点燃纽期低位反弹的一大诱因。USDA在报告中，将06年度产量从516万吨，下调到了450万吨，跌幅为66万吨，的确让人有些瞠目结舌。主要在于对天气方面的顾虑，可当前的纽期市场面对资源充裕和消费疲软是事实，美棉出口接近尾声，签约数量表现不错，只是装运在剩余几周内需保持10万吨水平。二者，天气的变幻无常无法提供出持久性的动力，增加价格波动倒是可能性居多。三是，实盘压力沉重不改，快速消化才能让纽期摆脱困境，进而真正踏上转牛的道路上。
天气因素当前一直在影响着中美两国近期市场的最大题材。按照时间的推算，现在应是市场进入炒作阶段。市场各方对美棉的减产抱着很大的乐观心理，连续两年的丰产能否再次延续成为焦点。的确美国几个主产区的长势遭到了重大考验，干旱的问题一直在困扰新花的生长，一旦长期下去影响的将是产量和质量，作为世界第二大产棉国，如其发生深刻的改变，势必会在全球范围内造成连锁反应。
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