论文关键词：公司治理 ；问题与对策
论文摘要：在我国，创业板市场的发展既为中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的推出机制，也是我国调整产业结构，推进经济改革的重要手段。完善的公司治理是保证创业板公司有效运营的重要手段，因此本文以神州泰岳股份有限公司为例，分析创业板上市公司在公司治理方面存在的问题，为我国创业板的良好发展提出相关建议与对策。
一、我国创业板概述及存在问题
创业板是与主板市场相对而言的市场，是主板市场以外的市场，现阶段其主要目的是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供融资场所。在中国，创业板市场主体定位于具备高成长性的科技型企业，并且民营性质的企业占据相当比例，上市能够带动企业的积极性，向现代公司治理结构规范的方向发展。为保证创业板公司的有效运营，切实维护委托人及其其他利益相关主题的正当权益，公司治理是一种十分必要又十分复杂的制度安排，完善上市公司内部公司治理结构，以便于投资者判断企业未来的成长前景和发展轨迹，规范发行人和控股股东的行为。
我国中小企业尚存在诸多问题:公司治理结构不完善，控股股东持股比例过高且实际控制人多为自然人及其家族;多数公司的董事长由实际控制人直接担任，少数由实际控制人的直系亲属或创业伙伴担任;所有公司的总经理是由实际控制人或其亲属、创业伙伴或发起人公司的高级管理人员担任;大多数中小企业的董事会都没有设立专业委员会;绝大多数企业董事会和监事会没有职工代表。在股份合作企业中，设立董事会、监事会的分别只占总数的27.9%和6.6%。在私营企业中 ，只有32.0%的企业设有职代会，44.4%的企业设有工会。21.3%的股份有限公司、46.9%的有限责任公司和63.9%的股份合作企业没有建立对经理的业绩考核和激励制度。
二、神州泰岳案例分析
神州泰岳全称北京神州泰岳软件股份有限公司，成立于2001年5月18日。主营业务为国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案，包括软件产品开发销售、技术服务和相应的系统集成，电信行业收人占比达9成。该公司自成立之初在业务服务管理领域的市场份额始终位居国内第一，并且逐年提高。
(一)股权结构分析
; 1996年10月，神州泰岳科技由甄岳宾与王宁共同出资设立，2001年5月，神州泰岳软件公司在京成立，注册资本1000万元，其中泰岳科技持股80%。在此之后，甄岳宾和王宁通过无偿转让的方式多次分散“泰岳软件”和“泰越科技”的股权，从而达到凝聚核心团队的目的。神州泰岳公司在成立之初设计了一套“动态的股权机构体系”，从而大量吸引各类人才涌人。神州泰岳将公司股东用以下方式分为三类:①原始股东并且在一线工作;②原始股东由于各种原因，还参与公司运作，但不在一线;③完全不在公司的股东。每退一个档次的股东，折让50%的股份给公司，作为公司的公有股权。公有股权解决了公司不断引进新人的问题，负责市场的李力、技术专家王国华都是以这种方式引进的。此后，神州泰岳逐步完善了开放式股权分配机制，不通高薪而是通过股权来新引人才的战略一一无贡献而辞职的收回股权 ，有贡献而离职的将一半股份“充公”。正是这种“动态和谐”的开放股权结构促使了神州泰岳的成功。
(二)董事会在公司治理结构中处于核心地位
神州泰岳公司的股东共十一人，全部都由自然人所组成。最大的股东分别是王宁和李力，分别占股权比例的18.58%，其余股东的持股比例都在10%以下。为保护中小股东的利益，神州泰岳公司第一届股东大会以累计投票的方式选出11名董事，其中，4名外部独立董事，占到了董事会人数比例的36%。神州泰岳公司的第一届股东大会明确通过公司章程中规定，由公司第一、第二位的大股东以外的其他所有股东根据创业板股票上市规则对独立董事要求的条件，提名独立董事人选;采用国际通用的累计投票制在股东大会上投票表决，通过选举，有四名独立董事当选。
作为民营企业的神州泰岳，其董事会成员十一人中，大多数与该公司渊源匪浅，按照神州泰岳公司的公司章程，每年举行一次董事会，董事会的召开应该是非常便捷的。由于各董事间在平时就有较多往来，董事会上很容易达成共识并很快举手表决通过议案。
(三)监事会制度在神州泰岳公司的实施
神州泰岳股份有限公司监事会议规则中指出，公司依法设立监事会，由三名监事组成，其中两名由股东代表出任 ，由股东大会选举和罢免;一名由公司职工代表出任，由公司职工民主选举和罢免。监事会受股东大会委托，负责监督公司的经营和管理，是公司的监督机构，对股东大会负责，根据公司章程的规定组成并行使职权 。
由此可见，神州泰岳股份有限公司的公司治理结构还是相当的完善的，但是其公司治理的风险主要来源于两个持股数量一样的大股东。神州泰岳董事长王宁与公司总经理李力均持有公司股份18 .58%,“双巨头”股东的形成基本是源于创业期，因此他们彼此之间己经有过了长时间的磨合，形成了对公司运营管理和战略决策上的分工和默契
建立一种及时发现权力滥用并及时制止、纠正的机制。对于一家公众公司来说，公司实际控制人首要考量的问题就是如何平衡最好的经营意志与股东价值。无论一股独大还是双巨头，重要的是如何完善公司治理体系，保持公司的稳定运营和持续发展。
摘 ;要：汇率变动与就业状况、失业率之间的相关关系引起了理论界和实业界人士的关注和研究。通过实证分析，揭示了我国汇率变动与失业率之间的低度负相关性，并就此作进一步分析。
; ; 关键词：汇率；失业率；相关分析
一、研究背景与研究意义
; 汇率，是指一国货币单位同他国货币单位的兑换比率，也就是一种货币用另一种货币所表示的价格，是一个国家进行经济活动时重要的综合性价格指标。根据西方古典经济学的观点，汇率对失业率的作用是单一的、正方向的，即汇率的提高（本币贬值）会提高失业率；汇率的降低（本币升值）则降低失业率。2005年汇率体制改革以来，随着我国贸易顺差规模不断扩大，人民币的升值压力日益扩大 ，人民币汇率不断上扬。我国汇率的变动对我国经济、就业等产生哪些影响是一个非常重要且现实的课题。
二、数据来源与指标定义
本文基础数据直接来源于中国统计年鉴和政府相关部门网站所公布的权威数据。为了如实揭示我国汇率与失业率之间的关系，将考察时间范围定为从1999年到2009年（截止到2009年9 月份）之间 。同时，根据分类选样法，选取年度平均汇率作为代表性汇率水平。
分析失业率与汇率及其关系的基本统计量有：失业率u（年底城镇登记失业率）；汇率s（年度平均数）；相关系数r。
;相关系数r是反映失业率与汇率之间关系密切程度的指标，取值范围在-1到1之间。r越接近于1，则说明失业率与汇率的线性正相关关系越强，即降低汇率可以起到减少出口的作用但提高了失业率；r越接近于-1，则说明失业率与汇率的线性负相关关系越强。r越接近于0，说明失业率与汇率的相关关系越弱。r的计算公式为：
三、汇率与失业率关系的实证相关分析
根据前述的信息系统，选取1999年到2009年9月之间的各项数据，分别统计出10个失业率和年度平均汇率，如表1。
可计算出汇率和失业率的相关系数r=-0.27461，介于-0.2到-0.3之间，说明汇率和失业率的相关性为负相关，并且为低度负相关。由此可对我国汇率和失业率的相关关系得出以下结论：（1）汇率和失业率的相关系数r=-0.27461，明显偏低，表明失业率和汇率之间不存在显著的负相关关系，汇率并不是失业率的有力解释变量；（2）相关系数r介于- 0.2到-0.3之间，说明我国汇率和失业率有低度相关关系，失业率不决定汇率水平的高低。（3）基于以上的实证性相关分析和规范分析，得出结论是我国的汇率和失业率之间低度负相关，这和西方古典经济学的结论一致。
; 四、进一步分析
当前，汇率的升降与远期买卖已经成为各国进行对外贸易竞争竞相采用的一种手段，通过这种手段可以对就业发挥直接的作用。与此同时，失业率的升降在一定程度上也会影响国家制造业、服务业等行业部门，从而影响到我国的产品与劳务进出口，进而影响到汇率的变动。一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。因此，虽然我国的汇率和失业率之间低度负相关 ，但我国政府必须慎重对待人民币汇率的变动与升降，合理协调好人民币汇率与降低失业率之间的关系。
