产品毛利率达20％

	沧州明珠（002108）在塑料行业的冬夜放异彩 　　选股理由：主业的保障成为投资的保障。西气东输二线工程启动、城市天然气管网覆盖率提高，城市给水系统工程体制转变等项目能够保障市场的广阔成长空间。 　　入选金股：沧州明珠（002108）。公司主要生产PE燃气、给水管路和高端BOPA薄膜，该两项业务占公司销售收入比例为7：3。 　　西气东输二线工程启动，城市给水系统工程体制转变等项目保障市场的广阔成长空间。依托强大的研发和先期投入，公司全面配套能力已形成相对垄断。PE燃气、给水管路产品盈利将稳定成长。高端BOPA薄膜产品将成为公司利润新的增长点。产品符合消费升级方向，公司已自主掌握设备集成和实际工艺调试经验技术，降低成本，产品毛利率达20％；正进行的定向增发项目使高端BOPA薄膜产品产能进一步提升。 　　预测2008-2010年每股收益（摊薄）分别为0.53元、0.67元、0.82元。相应市盈率为23倍、18倍、15倍，估值较为合理，维持“增持”评级，建议逢低买入。 　　（天相投顾） 　　华菱钢铁(000932)快速崛起的中部钢铁“脊梁” 　　选股理由：本次非公开增发募集资金将加速华菱结构升级，公司后续战略计划进军汽车板、硅钢和不锈钢等高端高需领域，未来发展空间广阔。 　　入选金股：华菱钢铁(000932)。公司钢铁生产能力目前已超年产千万吨钢水平,，为全国十大钢铁企业之一。 　　公司发展战略思路超前，具有清晰的长期发展战略。本次增发实现收购核心资产，部分产品升级，后续战略定位于高端宽厚板、高级汽车板、取向硅钢和不锈钢等领域，最终成为客户认可的钢材整体解决方案综合服务商。公司已经形成板材、钢管和优质线棒材为主导产品的序列和质量优势，主导产品，国内市场占有率稳居第一；公司新开发的高强船板F40,获得9国船级社认证，公司板材应用于广州电视塔、中央电视台新址等国家标志性工程。 　　本次募投项目，能提高华菱湘钢中厚板产品中高附加值热处理板材的比例，形成完整的生产系列，有助提升核心竞争力。本次增发使湘钢和涟钢成为公司全资子公司，盈利能力进一步增强，其在高端产品市场实力显著增强。 　　预估每股收益2009年0.31元、10年0.5元。估值区间为5.66-6,.8元，相当于2008年1~1.2倍PB，“审慎推荐”。 　　（招商证券） 　　三安光电（600703）节能环保长期看好 　　选股理由：自2009年1月23日开始，公司股票简称将从“ST三安”正式变更为“三安光电”，撤销其他特别处理（ST）,。 　　入选金股：三安光电（600703）。寿命长、节能、安全、绿色环保、色彩丰富、微型化的半导体LED照明已被世界公认为是继火、白炽灯之后人类照明史上第三次照明革命。LED取代目前的各种照明灯将是产业发展的趋势，LED可能在背光源、汽车内外显示用灯、政府驱动下的LED路灯、特种照明灯（城市景观照明、水下照明、矿井照明等）领域将首先渗透。 　　公司下属的全资子公司三安光电科技在产能扩张过程中，蓝绿光的产能预计同比2008年增加75%左右，我们采取谨慎的假设（产品单价下降10%左右,商务部发布公告称，整体毛利率比2008年下降2.7个百分点）对公司的2009年盈利进行预见度高的预测。 　　公司2010年的成长，从目前的可预期的驱动力，将主要来自天津子公司的贡献。预测公司2008-2010年完全摊薄EPS为0.21、0.54、0.75元，分别对应2008-2010年的P/E为59.31、23.26、16.65倍，行业和公司的未来发展空间值得长期期待，“强烈推荐”。（中投证券）