2013年（12）
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2013-02-23 11:49:13
编者按：2013年第一个月，股市大盘在20个交易日累计上涨5.12%。基金在这波行情中却喜忧参半：超配的医药生物登上1月涨幅榜之首，超配的修筑业和食品饮料均逆市下跌；重仓股有半数跑赢大盘，且基金事迹排名大逆转，前三甲更是名落孙山。当然，1个月考核时光太短，不足以阐明基金的长期投资才能，但新年首考成就仍然可以反应基金的最新动向和思路。
第二超配行业月涨11% 基金去年“吃药”今奏效
对医药生物制品超配比例最多的是添富医药，超配比例为84.83%，占净值比例为78.4%，夺股基首月业绩第一
本报记者 马薪婷
昨日，上证综指上涨0.12%，至此，以5.12%的涨幅顺利收官1月。
《证券日报》基金消息部依据WIND资讯统计显示，中国证监会分类的23个行业1月份均匀涨幅为5.03%，落伍大盘同期涨幅0.09个百分点。其中，21个行业上涨，仅有建造业及食物饮料行业下跌，跌幅分别为1.23%和5.06%。
悲催的是，基金在四季度对修建业和食品饮料两个行业均是超配，其中食品饮料仍是四季度基金超配的第三大行业，相对标准行业配置比例到达4.08%。
而今年1月份，涨幅最好的行业是医药生物制品，该行业1月份涨幅达11.51%,该行业是基金四季度超配的第二大行业，绝对尺度行业配置比例为5%；此外，基金最超配的制作业在1月份涨幅为5.30%，而基金对其在四季度的超配比例为10.97%。
“重配房地产股，并全年动摇持有，重要是从宏观经济发展趋势、政策敏感度以及市场估值等多个方面斟酌的。”王海如斯向记者说明
自卑盘在去年12月4号见到1949点以来，这一轮反弹让良多基金经理措手不迭。情急之下，不少基金猖狂赌博集中加仓房地产、金融、电子信息、医药等热点行业。
理财周报记者筛选出7只基金，为你解读他们的“孤注一掷”是否取得逾额收益。它们是：中欧中小盘、光大中小盘、汇添富民营活气、长城品牌优选、汇丰晋信低碳先锋、东吴新工业精选和宝盈中心上风。
“疏散风险”的实践咱们都很明白，但投资不是教条化的。中欧中小盘基金经理王海表示。
中欧中小盘博房地产板块大赚，
称2013年行业依然有机会
在所有基金中，上述7只基金无疑是集中持仓最显明的,，而其中，光大中小盘、长城品牌优选、汇丰晋信低碳先锋和东吴新产业精选都重仓了金融保险业，配置比例分别占到净值比的45.08%、42.73%、37.09%和37.07%。汇添富民营活力重仓在医药生物制操行业，配置比例占到其基金净值比43.02%，宝盈核心优势所重仓的信息技巧业也占到其基金净值的35.41%。
中欧中小盘无疑是重仓单一行业最厉害的一只基金，其所配置的房地产行业占到了其净值比的61.66%，这样的比例无疑让中欧中小盘冠上了“另类房地产基金”的头衔。
“押注单一板块可能获得更多的好处，然而相对应的危险确定更大。”沪上某基金公司人士表现。
从其口中记者得悉，这样的行动在业内并不少见，只是并不像中欧中小盘表示的那么凸起，“这也是博取一年高收益的一种措施，并不违反基金法。”
相干季报显示，2011年三季度，中欧中小盘地产板块的配置比例仅为1.36%。自当年四季度开端至现在，基金经理一直加仓地产股，持仓比例一路攀升至61.66%，翻了60倍。截至2012年底的数据显示，中欧中小盘前十大重仓股中有8只地产股，共计持仓比例达53.8%。
“对2012年重配地产的投资决议，是在2011年11月就做出了，当时考虑的投资周期是至少看好2012年全年，所以在2012年，中欧中小盘的操作配置坚持了较好的一贯性，整体对于房地产板块的趋势性机会相对看好。之所以敢于在2011年年末、2012年年初起就超配房地产、重配房地产股，并全年坚决持有，主要是从宏观经济发展趋势、政策敏感度以及市场估值等多个方面考虑的。”王海如此向记者解释。
其随即再次表示，“就投资而言，同样的种类，如果然正可能掌握住其内在的基本逻辑，再去举动，那么旁人眼中的‘宏大风险’，实际上是不什么风险，这就带来了获取巨额利润的机会。‘分散风险’的理论我们都很清晰，但投资不是教条化的。”
借助于地产股的强力涨势，在2012年全年，中欧中小盘以29.34%的业绩位居权利类基金亚军位置，堪称景色无穷。然而高持仓的背地是否有着相应的收益呢？
截至2012年底的数据显示，中欧旗下10只重仓股中有8只为房地产行业，分离为保利地产、世茂股份、金融街、首开股份、冠城大通、万科A、招商地产跟金地团体，分辨占到净值比为7.62%、5.68%、5.15%、4.9%、8.18%、7.77%、6.79%和7.71%。
通过简略盘算能够得出各只股票对净值涨幅的大概贡献：四季度保利地产对基金净值涨幅贡献比例为3.39%，世茂股份贡献比例为1.93%，金融街贡献比例为0.91%，首开股份贡献比例为1.86%,，冠城大通贡献比例为3.88%，万科A贡献比例为2.03%，招商地产贡献比例为3.73%,，金地集团奉献比例为3.07%，该8只个股对中欧中小盘净值涨幅贡献了20.8%，而去年四季度中欧中小盘收益为30.28%，依照8只个股的持仓比例其标准收益占比应该为16.29%。由此可见，2012年四季度，中欧中小盘重压房地产行业无疑是一步好棋。
而王海表示，2013年的最大风险集中于中小板和创业板，最大的投资机遇可能依然是房地产股，尤其是一二线房地产股，预期收益或将高于2012年。
