[仟邦观点]结构性理财产品收益分化明显

　　如今的结构性银行理财产品大多已经褪去高风险博高收益的外衣，成为一种资产配置产品。曾几何时，在外资行爆炒结构性产品的2007年，结构性银行理财产品曾被誉为“富翁割肉机”，不仅见诸报端广受诟病，还多番被诉诸法庭。

　　金融危机之后，银行理财产品的设计者们意识到，传统结构性银行理财产品因其专业性要求极高，并不适合普通投资者，才催生了如今新版的结构性银行理财产品。之所以说它新，是因为如今的结构性银行理财产品，绝大部分已经是保本型产品，其中不乏保证收益型产品，这在5年前是不可想象的。

　　不过，结构性银行理财产品也保留了其“博彩”的本性，除相对高收益与几近零收益之外并无第三种选择。今年上半年到期且公布了到期收益率的8083款银行理财产品中，结构性产品不仅收益分化明显，且占据了收益榜单的两端，实际收益最好和最差的产品均为结构性银行理财产品。

　　据了解，现在的结构性银行理财产品之所以能做到保本，是因为他有一部分资产是投资固定收益市场的，真正用来做挂钩的资产配比有可能很小。也正因为有部分资产用于投资固定收益市场，可供观察的新发行结构性银行理财产品在近两个月预期收益率持续走低，仅6月份就较前一月跌了100个基点，这主要和降息导致固定收益市场收益下滑有关。

　　业内人士认为，尽管如今的结构性银行理财产品大多已没有损失本金的风险，但具体到投资者最终能获得的收益，仍然具有很大的偶然性，毕竟投资是有机会成本和时间成本的。

　　虽然大多数银行在产品设计时会有看涨或看跌的倾向，但是推介给客户的时候，最终还取决于客户，这就要求客户要对挂钩标的的市场走向有一个明确的判断，一般的投资者并不具备相关的专业性，自然也并不适合购买结构性产品。