分类： 网络与安全
2012-08-06 15:43:14
今年上半年银行理财产品超过53%的产品预期收益率在3%~5%之间，收益率呈下降趋势。日前多数银行正调节理财产品的发行节奏和收益率，而这种调整则会带来结构性产品增加。
从wind统计分析来看，结构性产品各商业银行在理财产品设计时更加注重资金的安全性，所以保本型产品（尤其是保本浮动型）比例有所增加。
产品收益率下滑、掀起基金化浪潮是银行理财产品近期呈现的突出特征。投资者可以按照净值或估值获取收益，也可以在工作日申购和赎回，自主决定投资期限，从而使得银行理财产品更符合个性化需求。同时，产品基金化运作会减少相关监管和管理成本。
二季度，央行两次下调基准利率后，市场流动性持续改善，经济也继续探底，导致市场利率继续下滑，短期Shibor下落尤为显著。银行理财产品的预期收益率不可避免地走低，延续了今年以来的下行趋势。
各期限品种预期收益率整体下移约0.4个百分点。其中，主流的1月期、3月期产品平均预期占款收益率（发行期间计活期利息）分别为3.8%和4.3%。15。
根据中信证券研究部金融产品组统计，今年二季度共发行银行理财产品8409款，比一季度增加4.6%，比去年同期增加23.7%；规模约5.8万亿元， 环比下降15%，同比略升5%。中行和工行依然在发行数量和规模上遥遥领先。相比一季度，产品平均期限回落，规模加权期限中值由66天缩至63天；理财门 槛继续提高，但普通对私产品起点大幅降低，缩尾调整后规模加权平均值由33万元大幅下降至20万元，中位数维持在5万元。
对于主流的固定收益 类银行理财产品，利率风险和信用风险最为重要。市场进入降息周期，经济步入下行轨道，预计市场利率仍将继续回落。银行理财产品的期限一般较短，平均在两个 月左右，一定程度上相当于浮动利率，因此再投资时利率风险维持高位，理财产品收益率将随市场利率继续下行。
在宏观经济迅速回落的情况 下，市场的信用风险逐渐提升，部分资金链紧张的企业（房地产、矿产等）、中小企业、地方政府融资平台等都面临较大的资金问题。近期陆续出现信托产品兑付事 件，特别是工行与中诚信托合作项目给市场敲响警钟，也暴露了银行在风控方面存在的不足之处。银信合作虽然近来有所收缩，但规模依然庞大，存量接近2万亿 元。随着利率市场化的推进，银行理财产品的竞争日趋激烈，部分银行特别是中小银行将部分理财资金投向风险较高的信托产品，资产池的信用风险较大，而工行事 件说明大型银行也可能存在风险隐忧。这些问题将随着经济增速的下滑而逐渐显露。
