大型设备以旧换新增大库存阻力

在行业景气调剂阶段，企业守卫战连续晋级，表如今：为保增添率，企业市场份额争取战炽热；同时新机买卖的优惠条件对客户的吸引力大幅回升，资金富足的公司占领绝对劣势，而其他公司也冒着资金周转危险“守卫”市场份额，都面临着较高的回款危险。

为保毛利率，产能运用率须要保持在较高程度，增大去库存阻力。上半年企业放慢库存周转并回笼资金十分症结，否则下半年将失去资金劣势和应对产品景气更迭的灵巧性。

在产品后市场（培修和效劳、二手机买卖、以旧换新等）范围疾速开展的背景下，新机市场份额关于企业抢占后市场先机、加强客户黏性至关重要。

此外，保守买卖对将来需求提早透支或将加剧后期行业增速恶化的危险。二季度市场环境面临边沿改良，倡议关注构造性投资时机.

掘机销量增速将于二季度触底回升，工程机械板块有望获超额收益。二季度咱们对工程机械行业中性偏悲观，但估计二季度之后对中临时危险的关注以及数据能够不达预期将再次成为重点。上文已经提到，二季度将连续中性偏侧面的活动性环境，商品房销量增速将边沿改良，同时消息预调微调托底基建投资，都将有利于改良工程机械市场环境，销量将涌现阶段性反弹；同时去年4月起工程机械市场景气开端上行，往年二季度的同比基数相比3月较低，咱们估计二季度开掘机销量增速将触底回升，工程机械板块有望取得超额收益，倡议关注构造性投资时机。咱们将亲密跟踪上游工程量的复原状况以及开掘机的开机状况。

时代不同，行业不同，社会的需求就不同，在我国经济发展快速的今天，对设备的需求显得比以往更加迫切，这些需求使，等设备的生产进入了高峰期。推荐产品：

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