博众：左右市场走势的主要因素

　　经过连续下跌后，成交量显著萎缩，大盘进一步下跌动能不足。今日早盘10点半左右在银行股拉升下有一波异动，一度冲高15点，但后续资金不足，随后股指再次回落。板块中，三季度业绩表现优良的股再次领涨大盘，最近跌幅较多的保险、券商股走势强劲，而三季度业绩表现差得等领跌大盘，三季报因素仍是左右最近走势的主要原因。

　　进一步来看，目前中国整体资金面仍然偏紧，对于经济复苏有抑制。主要是监管当局担心价格反弹、通货膨胀再起。从九月通胀看，又回到1时代，10月并不火爆，维持偏紧的状况并无太大必要，特别是周边经济体纷纷采宽松货币政策，对人民币形成较大的升值压力，在这种情况下，不排除央行在投资者屡屡失望，已经不期待降准降息的时刻突然出手，从今天盘面上股指异动也似乎暗藏着某种预期。

　　回到板块上看，早盘股走势活跃。实际上，近期大盘下挫的幅度比较大，但行业基本面在持续好转中，随着政策面的逐渐明朗，不大会在年内推出进一步紧缩政策外，同时三季度股业绩表现也非常靓丽。今日公布的金地保利三季度业绩大幅增长， 对于整个板块走势起到有力推动，龙头股表现不俗，小市值的股更是涨幅可观，整个板块未来仍将成为大盘反弹的龙头品种。

　　另外，今早煤炭股也出现一定程度的拉升。煤炭股的基本面是前几年大量投资形成新增供应，而经济增速放缓，煤炭需求量有所萎缩，一增一减，形成过供与求的局面，由此造成价格的下行压力，同时使得业绩出现下滑，其中龙头股三季度同比下滑8%。展望未来，煤炭行业供不应求，价升利增的好年头已经过去，成本上升，产能过剩局面长期存在，大多数企业未来业绩难以达到去年高点水平。可以说长期前景负面。

　　以估值看，龙头股与市场平均估值水平接近，不算高估但也并不低估，潜力有限。行业整合虽然能为龙头公司带来更大市场份额，但是执行起来并不容易，带来的利好很难抵消利空的影响，所以煤炭板块后市跟随大势波动，难以有超越大盘的获利机会，投资者不必盲目乐观。

　　展望后市，随着三季报披露完毕，业绩表现优秀的银行地产股、以及类似长城汽车等蓝筹股可望成为市场的领涨力量。

来源：股市在线网