2012年(316)
分类: WINDOWS
2012-07-17 12:24:38
而且,徐工机械去年经营活动产生现金流净额为-20.3亿元,与此同时资产负债率从2010年的51.39%,攀升到了56.34%。
作为一个强周期性行业,负债率和现金流比利润更加客观地反映其财务能力。2011年,机械设备业的资产负债率达到了34.15%,尽管这个数字较2009年与2010年分别减少了13%、4.45%,但超过30%的资产负债率显示了该行业依旧面临着不小的压力。
电子行业需求的不振导致库存水平的居高不下。蓉胜超微连续三年存货期末余额占年末总资产的比例为13%左右。若铜价下跌,将影响存货的账面价值,并直接影响公司的盈利水平。公司连续三年的存货跌价损失逐年增长,分别为132.7万元、146.3万元、227.7万元。2011年下半年铜价大幅下跌就直接导致了公司全年经营业绩的快速下滑。就连徐工机械(000425)这样的行业大公司,其现状也谈不上理想。尽管去年的净利同比增长了30.77%,但10.25%的净利率还没站上该领域的均值线,毛利率也从2010年的21.69%滑落至20.68%,低于行业平均水平约六个百分点。
如果考察净利率的话,机械设备业的放缓迹象就比较明显。行业的平均净利率水平为12.13%,142家的利润率低于10%,总共占据289家的49.13%,其中还有9家是负值。
作为一个强周期性行业,负债率和现金流比利润更加客观地反映其财务能力。2011年,机械设备业的资产负债率达到了34.15%,尽管这个数字较2009年与2010年分别减少了13%、4.45%,但超过30%的资产负债率显示了该行业依旧面临着不小的压力。通富微电2011年的存货期末余额达2.2亿元,同比增长11.35%,较2009年增长37.5%。
以毛利率的角度观察,工程机械的下滑趋势也突显出来,不仅连续三年下滑,比起2010年的28.52%,去年的毛利率跌破了27%。 而从现金流出发,机械设备业的紧张就更加直观。根据统计,2011年的经营活动现金流净额均值为-443.34万,呈现流出大于流入的生态,在289家行业公司中,呈此状态的竟有136家,占据了47.05%的比重。
而从现金流出发,机械设备业的紧张就更加直观。根据统计,2011年的经营活动现金流净额均值为-443.34万,呈现流出大于流入的生态,在289家行业公司中,呈此状态的竟有136家,占据了47.05%的比重。
另外,电子行业的净利润不振也与公司毛利率下滑紧密相关。据相关统计,2011年上半年A股平均毛利率为19.05%,同比下降0.84个百分点;表现在波动程度上,上半年电子类公司毛利率同比变动-3至1个百分点的公司为46%,而同比下降5个百分点以上的公司达19%。
一位电子行业分析师向理财周报记者表示,像通信类今年增长就不会很快,消费电子也是局部性机会,因此,从电子行业整体来看其市场需求不会有多大的增长。
尤其是柳工(11.68,0.25,2.19%)和超日太阳(6.53,0.06,0.93%),两家公司这一数值分别为-20.2亿与-10.7亿,2011年年报显示,柳工去年净利同比下滑14.38%,超日太阳净利润跳水幅度更达125.29%,究其原因,两家在其主营业务的成本过高,柳工81.5%与超太阳80.3%的成本支出挤压了各自的利润空间,最终影响到了经营的净额。