应付账款指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务。这是买卖双方由于取得物资与支付货款在时间上不一致而产生的负债。
应付票据是由出票人出票、委托付款人在指定日期无条件支付特定的金额给收款人或者持票人的票据。应付票据主要是企业因购买材料、商品或接受劳务供应等而开出并承兑的商业承兑汇票，实质上也属于信用赊购而产生的应付账款，唯一的区别是应开出商业承兑汇票。
企业购进的货物成为企业的存货，因此可以合并应付票据和应付账款，与存货进行分析。
存货的周转周期，是从购进入库开始，贯穿整个生产过程，直到销售过程结束。而企业的应付票据有固定的付款周期，应付账款从欠款到付清的付款周期，要比存货的周转周期短。
假设一家公司的平均存货周转周期为16周左右，而应付账款的付款周期只有4周左右。同时，假设公司年终存货有1亿元，那么由于购进存货而产生的应付账款和应收票据就为1亿元×（4周÷16周）=0.25亿元。
存货周转周期的前4周，也就是在应收账款的付款周期内，公司可以“免费”使用。但是在其余12周中，公司必须通过各种手段筹措资金及时支付欠款。如何既保证生产和销售的需要，又充分利用免息的付款周期，降低存货占用资金成本，是存货管理的核心。
对于企业来说，应收账款与应收票据的多少和存货水平高低紧密相关。存货水平越低，相应为购货而发生的应付账款和应付票据就越少，企业投入的营业资本就越少，投资收益率就越高。相反，存货越多，相应发生的应收账款和应收票据越多，占用的营业资本越多，越会降低企业的投资收益率。
存货水平一般用存货周转率来衡量，存货周转率就是销售收入与存货的比率。
巴菲特经营投资合伙公司时，在1961年收购了登普斯特公司。他在1962年致合伙人的信中如此描述这家公司：“这家公司过去10年的经营情况可以这样概括：营业收入停滞不前、存货周转率低，相对于投入资本而言，几乎没有产生任何回报。”
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