新浪科技讯 北京时间8月5日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，将前程无忧(Nasdaq:)股票评级为“增持”(Overweight)。
以下为报告内容摘要：
利润超预期：2011财年第二季度前程无忧营收为人民币3.32亿元，同比增长27%，与公司预期基本一致。基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)，每股美国存托股摊薄收益人民币3.73元，同比增长68%，较我们的预期高11%，较公司预期高13%。
积极因素：1)网络招聘服务营收同比增长49%，占总营收的61%。独立雇主数量同比增加23%，每独立雇主平均收入增长21%。2)出版物的平均每页广告营收同比增长19%。3)其他人力资源相关服务营收同比增长43%。
消极因素：出版物广告营收同比下滑28%，主要由于《前程招聘专版》周刊出版城市的数量有所减少，从一年前的17个城市降至15个。
我们认为，受提高服务价格和运营杠杆作用的推动，前程无忧未来几个季度的利润率将继续增长。
估值：我们将前程无忧股票评级为“增持”(Overweight)。(李明)
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