分析师预计百度第二季收益超预期 受益凤巢平台

　　新浪科技讯 北京时间7月25日晚间消息，中国概念股分析师张晓帆今天在美国科技博客seekingalpha.com发表文章称，百度(Nasdaq:)将在7月25日股市收盘后发布2011财年第二季度业绩。我预计，该公司第二季度收入5.086亿美元(环比增长36.6%)，按公认会计准则(GAAP)核算的每股收益0.66美元。百度管理层给出的收入预期是4.933亿美元至5.039亿美元，市场的普遍预期是收入5.0203亿美元，每股收益0.65美元。

    以下为张晓帆文章原文：

　　我认为推动百度第二季度业绩强劲增长的因素包括：有利的季节因素；4月末至6月进行了成功的全国性市场营销活动；凤巢广告平台的稳步增长。

　　对于第三季度业绩，我预计百度收入将为5.849亿美元，环比增长15%，增速的放缓主要是受到第二季度收入高基数的影响。记录显示，百度第三季度收入的历史环比增幅是15%至28%，平均水平是21%。2008年至2010年期间，百度第三季度收入的平均环比增幅是16%。受季节因素疲弱影响，我预计2011财年第四季度百度收入的环比增长将进一步放缓至4%至7%。

　　我认为投资者应重点关注三个因素：预期、利润率和新产品。从过去经验来看，每当百度公布季度业绩时，其对下季度的收入预期都会显著影响到次日该股股价的走势。

　　根据我的观察，市场预计百度第二季度的利润率将基本持平于第一季度。如果在此方面有任何出乎意料的表现，则可能导致该股股价次日出现异动。百度股价目前的高估值反映了投资者对其未来增长的乐观预期，如果要支持这种估值水平，百度需要发布令人振奋的新产品消息和披露一些新品近来的积极表现。

　　对于第二季度，投资者应特别关注管理层对新凤巢系统、百度浏览器等新业务的评论，以及有关奇艺视频网站业务的最新进展消息。(悠然)

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