“解铃还需系铃人”，不从根本上解决病灶，市场不会出现反弹行情，更不要说突破3000点了。虽然笔者认为，此次反弹没有结束，但是短线不涨的原因还必须要搞清楚。
市场继续调整的原因主要有以下几点：
第一，预期破灭。对于这个问题笔者已经强调过多次，此次反弹的预期是货币政策或许放缓。而加息、二、三线的购房令证明，央行并没有要放缓财政政策的意思。一切幻想的“利好”破灭。为此，市场必须得接受一阵子。
但是，从以往的经验来看，这种接受的过程并不会筑顶，只是会让投资者看不清方向，随后还将出现一波拉高出货的过程。
第二，市场资金面再显紧张的格局。7月20日，银行间质押式回购利率全线上涨，涨幅大多在30、40个基点。隔夜品种的加权平均利率为4.80%，较前一交易日上涨逾30个基点，7天的加权平均利率达到5.49%，比前一天上涨了86个基点。14天的为5.98%，上涨了48个基点，21天的利率突破6%，达到6.33%，上涨了42个基点。
据相关媒体报道，银行间的回购利率已经全线上涨，大小银行都处在一个“借钱”的格局。
深圳某大型商业银行的交易员张先生也表示，他感觉资金面趋紧。“资金面的动向掌握在大行手里，现在大行基本也没有钱。大家借钱比较困难，但也不是绝对借不到，出高价还是有可能的。”他担心的这种价高者得会导致恶性循环，利率持续攀升，资金成本增加。
面对这个现实，我们不得不深思。银行都面临“借钱”的现实，更何况我们的中小企业了呢。虽然，前几日国务院强调，要放开一切途径解决中小企业资金问题。可连银行都面临如此大的资金问题，更何况我们的中小企业的上市公司了？
第三，扩容问题，最致命的股市杀手。银行面临资金紧张的问题，再融资是多数公司都可以想到的一大融资渠道。
从今年上半年来看，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行四大行均选择了发行次级债的再融资计划，分别发债320亿元、500亿元、380亿元和800亿元，交通银行则选择了在香港发行200亿元的人民币债券。至此，五大行通过发债的形式，再融资计划规模已经达到2200亿元。
而当下，16家上市银行中已经有14家银行宣布了再融资计划，再融资规模约为4600亿元左右。请问这部分钱又会分流市场多少的资金？百除此之外，不断发行的新股呢？相比于4600个亿，一个几千万的中小板上市公司的影响显得是那么微不足道。
以上三个问题应该是当前主要困扰市场的主要因素。在短期内，扩容将是股市最大风险，而通胀都已经显得并不那么重要。所以，在后期市场中必须随时留意银行这方面的消息，如果有相应的解决办法出台，那么市场将来迎来新一轮的反弹行情。不过，就目前而言，多头资金并没有放弃上攻，依旧在努力维持2750——2850的窄幅箱体震荡。四连阴并不可怕，也不能说明什么，只要记得在2750下方低吸点就成了。
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