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2009-12-25 15:01:24
维持“买入”评级基于对整个行业以及公司在该行业中地位的判断，仍然维持买入的投资评级。公司是中国最大的制冷成套设备生产商，无
论主营业务还是合资企业都有非常强的竞争力。而且公司是国内制冷行业中研发能力最强的企业，能够获得新产品所带来的收益。lbfa0119
G大冷：水源热成为增长新动力(1)公司作为国内规模最大的制冷设备制造商，在农产品深加工制冷设备中占据50%以上的市场占有率，在大型螺
杆压缩机制冷设备的研发制造实力不断加强，与外资企业形成强有力的竞争。与三洋的合资企业投资收益是公司利润总额的另一块主要来源。三
洋电机与公司的合资企业群所获得的盈利占到其在亚太地区的近70%，占据重要位置。三洋电机因此做出进一步加大投入的决策，设立的压缩机研
发中心是三洋在海外企业唯一的研发机构。合资公司群在行业中的市场占有率和技术水平都保持领先水平，三洋冷链、三洋压缩机主导产品国内
市场占有率达到40-50%。预期06 年公司投资收益增长约10-15%的水平。
水源热液下泵节能效果显著
水源热液下泵是利用地下水或者地表水作为能量来源向建筑提供制冷或者制热的机组，由于其节能效果好，没有污染因而近年来受到广泛的重视
和发展。与传统的中央空调（热液下泵）用电、燃油或者天然气作为能量来源不同，水源热液下泵不需要这些传统的能源，水源热液下泵利用地下水或者地表
水（海水、河水、湖水）作为能量来源，节约了传统的能源。具体一点描述，由于在冬季和夏季，地表水或者地下水的温度相对稳定，与地面的
气温有比较大的温差，水源热液下泵机组就可以将这种能量提取出来，向建筑供热或者供冷。
随着经济的发展和人民生活水平的提高，公共建筑和住宅的供热和空调已成为普遍的需求。在发达国家中，供热和空调的能耗可占到社会总
能耗的25-30％。我国的能源结构主要依靠矿物燃料，特别是煤炭。矿物燃料燃烧产生的大量污染物，包括大量SO2、NOX 等有害气体以及CO2 等
温室效应气体。因此，在比较注意节能和环保的发达国家，水源热液下泵已经得到了广泛的应用。
根据相关的专业机构所作的分析，水源热液下泵的投资比分体式空调制冷+集中供暖的方式高18%，但是单位运行费用节省40%以上。
水源热液下泵在发达国家广泛应用lbfa0119
地源热液下泵的研究虽然从1912 年就已开始，但直到20 世纪70 年代初世界上出现第一次能源危机，它才开始受到重视。
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