华为为什么不上市

华为为什么不上市？这是很多人都在猜测的问题，且每个人的答案都不同。我刚看到一个从华为离职的高管写的文章，他的分析很到位，我的观点与他的基本相同。以下是他的文章，这里转帖一下，供大家学习。

本 文作者胡勇先生1996年-2008年2月工作于华为技术有限公司，先后担任公司产品行销部副总裁，国际营销部副总裁，公司Marketing副总裁，品 牌与公关副总裁，成都华为公司总经理，巴西华为公司总经理等职。加入华为之前，曾在加拿大北方电信公司工作。曾经担任华为-IBM市场变革项目组长。对企 业管理、公司战略、市场营销、全球品牌树立、大客户管理、客户需求管理、竞争管理等有丰富的成功经验。

　　中国平安负责品牌和宣传的盛总说，有两件事情以前想不明白，一是：联想为什么不回归A股？二是华为为什么不上市？通过2008年的熊市，他明白了第一个问题的答案，A股市场太不成熟和非理性。盛总问我，华为为什么不上市？

　　我从三个方面回答这个问题，也许是我在华为工作12年的一个思考。

　　华为的股份结构

　 　华为在创办的初期，作为民营企业融资困难，同时为了吸引人才，任总大量稀释了自己的股份，这就是华为的全员持股。既是员工又是股东，所以华为能万众一 心，蓬勃向上，企业的执行力特别强。如果华为上市，就会有成千上万个千万或亿万富翁，绑上黄金的雄鹰还能在天空翱翔吗？曾经有一个海外的著名行业分析师和 我讨论北电为什么衰落得这么快？他说：一大堆亿万美金的富翁讨论公司的生死存亡，他们哪有紧迫感。所以北电错过多次转型的机会。另外，任总的股份可能很 低，如果上市，就可能失去控制权，华为还离不开任总。

　　商业模式创新

　　在华为和中兴 崛起之前，电信业是技术驱动的产业，企业投入巨资研发新产品，然后定高价，赚取高额利润，回收研发成本，再投入开发新产品；当产品量产、跟随者大量进入 后，开始降价，产品生命周期快速进入末期，开始向市场推广新产品，赚取高额利润，周而复始，形成良性循环。我们比喻这种商业模式为王小二卖豆腐。王小二开 了一家豆腐店，卖两块钱一斤，有人看见有利可图，开了第二家豆腐店，王小二开始降价到一块五，三家、四家……豆腐店越开越多，价格降到8毛，王小二豆腐店 倒闭。

　　IT泡沫以后，华为敏锐地发现，电信业已由技术驱动转变为客户需求驱动，因为技术的发展远远超过了目前的客户需求，新技术越来越难以被市场证明。

　 　华为将自己定位为量产型公司而非技术创新型公司。华为进行了商业模式创新，新产品投入市场即以两三年后量产的模型来定价，一开始就是亏损，这样，西方竞 争对手由于在成本上的劣势，往往要丢市场份额，同时，不可能有小公司再度崛起。试想：王小二第一个豆腐店就定价8毛，还有人会开豆腐店吗？

　 　最近中国电信CDMA投标，华为跳水价，业界惊愕。其实在1998年的接入网，UT卖1800元每线，华为率先推出600元每线，UT消失了，华为占领 了70%的接入网市场份额。ADSL华为也是同样的招数，华为宽带市场全球份额第二。华为亏了吗，事实证明，在整个产品生命周期华为大赚了。

　　如果华为是上市公司，就要对每季度的业绩负责，就不能站在一个产品5年或者更长时间能不能盈利来定价，从而去占领市场。如果以西方公司的游戏规则去运作，就不可能有今天的华为。

　　华为拓展国际市场也是如此，巴西市场从1998年开始拓展，连续8年亏损，2008年收入将超过1亿美金。如果华为是上市公司，可能在第三年就砍掉了巴西分公司，就不可能有今天的国际市场的业绩。

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我的补充：

所以，CDMA招标，华为可以“零”报价，中兴不能。因为上市公司要对股东负责，要考核每季度的业务。

但是，我认为，国家应该有一个相关的反不平等竞争法律，来保证公平竞争。

对于上文，我还要补充一条：擅于打游击战和背后出击的华为，凭的就是不按游戏规则出牌，所以上市对他没有什么好处。

孙昌旭