华为的内部股和现代企业制度

    随着华为列出2005年电子百强利润的首位。关于他的话题越来越多。这里我希望能探讨一下在华为的发展中，华为内部股起的作用及其面临的挑战。
　　很多了解华为的人知道华为的发展中有一件东西起过巨大的作用，那就是华为技术的内部股。华为初创时，没有太多的钱来发工资，于是就用大量的内部股份来进行激励，当时购买大约是一块一股，几角钱似乎也有过，每年的分红接近百分之七八十。这样的激励方式大大地促进了华为人的战斗力和凝聚力。但是也带来了股份分散的隐患。在2003年之后又进行了一次大的配股，这时的配售价已经是三到四块，分红仍然是一块左右，但还是有相当的吸引力。目前华为的内部股大约有二十亿股左右，股票大都掌握在中层干部和一部分基层员工手中。按照去年的分红一块来计，公司可能要用去二十亿左右进行内部分红。

　　但另一方面，大部分的员工对自己的股份没有投票权。每个人的股票在离开公司时必须按当时内部的报价强制退回。内部股的股权通过华为类似的理事会的机构来执行。真正具有投票权和表决权的是以任正非为首的一部分高层领导，而他们实际执有的股份也只占整个内部股的很少数的部分。

　　从过去的发展来看，内部股对华为的发展功不可没，其大大地促进了员工的工作激极性。把员工个人的发展与公司的发展结合起来。公司不断攻城略地的同时，员工的个人收入也得到了极大的提高，但随着华为国际化的进展和通讯设备业的竞争的加强，这种内部股票的问题也越来越大地体现出来了。

　　第一点表现在和现代企业制度的对立。现代企业制度的第一个重要表现就是企业所有权和经营权的分离，这样才可以业有专攻，聘请最有专业性制的管理人员来对公司进行管理。对管理人员的报酬以奖金为主，偶尔也会有少量的股权。由于二权分立，互相牵制，公司的透明度和管理都会渐向国际节轨，对基层员工的待遇和管理不会有太大的差别。

　　但是在华为的内部股制度下，出现了经营权和管理权合一的情况，很多中层干部既是管理者，又是公司的股东。其计划和执行相关经营管理策略的方式和想法就会向股东倾斜。最优的方案就是尽力削减基层员工的利益来实现股东利益最大化。目前华为已经出现了类似的现象，其中就有新进员工的报酬接近业内较低水平，在企业获取巨大利润的同时仍然保留劳动强度很大的加班现象，如就近的胡新宇现象。一部分有股份的老员工工作不积极，反正股份高过工资。保持股票分红的同时减少延迟奖金的发放，削减海外贴等。而一个最重要的是难以从外界吸收中高层管理人员。公司的管理人员很难按受一个没有在华为经历的新人突然进来，拥有大量的股票与很高的职位的现象。

　　员工大量执股造成的另一个问题就是股权极度分散。曾经听说过任正非个人执股不超过百分之五的传言。同时华为的决策没有经过大多数股东表决，完全由一小部分股票的执有者以理事会的名义作出决定。很容易与大多数股东的意见相左。这也正是华为至今为止仍然没有明确的上市时间的一个原因。而且据说即使上市，也不能让内部股成为正常股东，而只能以一个整体上市，理事会仍然通过少数内部股份控制大量的表决权。这样带来的一个问题就是法律危急，为了应对大规模通信公司的资金挑战，华为迟早不得不把上市作为一个可选项。当上市之后，是否还能维持对内部股至高无上的法律地位呢。事实上，目前内部股的表决权和所有权的分离是不符合法律规定的。当华为上市成为一个正常的公司后，难保不会发生相关的诉讼。而且内部股的稳定很大一个程度建立在华为稳定的分红报酬体制上，而一旦有一两年华为的利润不足以保证每年的分红，可能就会出现大量的诉讼和退股危急。

　　综上所述，华为的内部股在所有制和管理体制两个方面都存在着极大的危急和隐患。我感觉解决这个问题的最好的办法就是在华为上市时解决好内部股问题。既可以让内部股东公司上市，也可以由管理层采取购买的方法提高自己的有效比例。总而言之，改变华为管理权和所有权分理的现象，用更正常的现代企业制度来管理华为技术。既能保证自身活力的同时也能吸收新的管理层。这才是一个百年企业的万全之计。