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● 李竟荣 黄金价格晋升至多个月来的高峰，完全是投资需求的功劳，消费需求则靠边站，即使有需求也是趁价格下跌时作突发性的吸纳而已，而扶持者欲进一步提升市场也有所顾忌，以致其价格徘徊在670美元左右的水平多日。 迹象显示，黄金价格的支持水平为650美元，瑞士银行相信，未来三个月内价格可达到700美元。 当然，欲达致该价格水平，首要条件是市场务必要突围去年7月时的价格676美元，从技术的角度来说，来日价格才有望上涨至700美元。 短期间支持黄金上升的美元与原油两因素，后者最有可能成为市场的负担，毕竟美国消耗燃油最多的东北地区严寒气候，不大可能持续长久，这也是原油价格徘徊于60美元左右水平的原因。 尽管如此，世界黄金理事会仍然看好今年上半年金饰业与投资两方面对黄金的需求，不过价格波动过于剧烈可能会令金饰业者裹足不前，进而影响对黄金的需求。 如今支持黄金的美元与原油两因素，其中美元为决定黄金走势的主要因素。美国去年第四季的房屋销售，其中40个州的业绩下挫，幅度介于21.3％至36.1％不等，全国的业绩则下跌10.1％。 这是美元兑欧元汇率维持弱势在1.31水平以下的原因，也支持着黄金，以致其价格处于670美元左右的水平，最高曾达到673美元。 从今年开始至今，黄金价格仍然维持其一贯成一直线式往上攀升的走势，最低价格乃于1月6日的601美元。换句话说，这近两个月来的黄金价格已经飙升了70美元。
至此阶段，市场看来有头重脚轻之状，不过其走势仍然是正面的，投机性的投资需求往往趁市场低价时做试探性扶持，说明了黄金牛市的气焰仍在；进一步增加投
资者信心，乃是低价格竟然有现货的需求，这是黄金市场大力回升的原因，其价格竟然由因套利活动而大跌至658美元水平回涨3％至678美元，最高曾达
682美元。 美国1月份的消费者价格指数上升0.2％，低于12月的0.4％，不过高过预期的0.1％，因之有补盘的活动，这是黄金被提升至九个月来最高价格水平的原因。 不过，若黄金价格有回跌的情况，那是套利与调整使然。
《联合早报》
（编辑：黄爱莲）
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