六问创业板：创业板93家候选企业红灰榜

  2009年09月03日 07:57  

　　策划|报道|《创业家》编辑部

　　编辑|刘涛 方浩

　　编者按：

　　跟《创业家》一起去看创业板吧！这93家候选企业不仅存 在于报表里，更生活在广阔的大地上。由于尚无法获得这些候选企业的招股说明书及详细财务数据，《创业家》记者在过去的一个月中，分赴全国各地，用脚走、用 眼看、用嘴问，用笔记，对传闻中108家创业板候选企业进行实地采访、调查。

　　经我们调查，108家企业中有93家进入候选名单。其中 29家，经《创业家》记者实地调查采访，认为其符合创业板“两高六新”的要求，企业资质优良，我们为它们戴上红花，让它们登上红榜。另有5家公司，我们无 法判断，其真实状况是否符合创业板上市要求，被戴上灰色小花，登上灰榜。

　　这93家企业是最真实的中国商业，它们揭示了创业板的现实问题，也指明了未来的改革方向。

　　六问创业板

　　跟《创业家》一起去看创业板吧！这93家候选企业不仅存在于报表里，更生活在广阔的大地上。由于尚无法获得这些候选企业的招股说明书，《创业家》记者在过去的一个月中，分赴全国各地，用脚走、用眼看、用嘴问，用笔记，对93家创业板候选企业进行实地采访、调查。

　　这93家企业是最真实的中国商业，它们揭示了创业板的现实问题，也指明了未来的改革方向

　　文 | 《创业家》记者 申音

　　鲁迅先生写过一篇小品文，故事大致如下：一户人家的小孩出生，邻居纷纷上前祝贺。有人说这小孩肯定长命百岁，有人说这小孩能当大官，有人说这小 孩会赚大钱，主人笑脸相迎、感激不尽。但是若有人上前告诉他，这小孩将来肯定是要死的，那难免会吃众人的一通巴掌。于是，不肯说假话又不想找打的，只能 “啊呀！这孩子呵！您瞧！那么⋯⋯。阿唷！哈哈！”

　　人在江湖漂，说真话是很难的。创业板怀胎十年，相关各方呼吁了十年，如今终于拿到“准生证”，这肯定是好事。天时地利、战略意义、美好前景，该说的好话大家已说了一箩筐。还有些事情，明眼人心中有数，就是不想说不便说罢了。

　　现在是预产临盆，“小孩子”还没出来，未来尚未发生，改变仍有可能。丑话说在前头，总比呱呱落地后再泼凉水的好。

　　这两个月，《创业家》的采编同仁在全国各地奔波，以公开或私下的方式拜访首批申报企业、风投券商、政府要员，耳听眼见，长了一些见识，也存下一些疑惑，《创业家》遂有以下六问。

　　一问

　　到底创业板的倾向和特色是什么？

　　千万别跟我说“两高六新”，这个我也会背。高科技、高成长，新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式的企业。至少从首批申报的企业(108家，我们落实了93家)看，设计者的理想和操作者的现实之间存在着落差。

　　新能源概念的只有1家向日葵光能。它是国内最早的一批太阳能企业。很不幸没有赶上第一波海外上市潮。《创业家》记者走访中了解到，它没有什么独特技术。业内人士甚至觉得，这家公司问题重重。

　　至于新经济，搞网游的只有1家，运营“红色网游”的中青宝网，在网游运营商中连前15名都排不进去。新农业只有一家做种子的安徽荃银沾边。文化 创意产业的只有华谊兄弟和江通动画。至于宋城旅游，可能归入商业地产更靠谱。搞连锁的新服务企业也只有4家，爱尔眼科、中航健身会、吉峰农机连锁和好百年 家居。

　　事实上，创业板首批申报名单上的大多数，集中在制造业，以及信息传输、计算机服务和软件业等两大具体门类上。这跟2005年，科技部对我国 15640家总资产在1000万以上的科技型中小企业的摸底调查结果基本一致。尽管这些候选企业普遍科技含量较高，但更多属于细分市场的“隐形冠军”。

　　产业结构的相对单一化，第二产业远远超过了第三产业，这是中国经济的现状，亦是创业板不容回避的问题。

　　没有让人眼前一亮的新模式，就很难有资本市场热望的“非线性”高成长。我们调查的93家企业中，2000年以后成立的才35家。打拼超过十年的时间，才能达到目前创业板的要求。其中的相当一部分，很可能已经不是潜力股而是“小老树”。

　　108家公司真的能够代表中国创新型企业的第一流水准吗？我们存疑。

　　一个简单的比较，武汉江通动画和广洲原创动力同处动漫产业。5年来才首次实现赢利的后者在财务指标上显然无法与前者相提并论。但原创动力拥有近 年来国内最畅销卡通《喜羊羊与灰太狼》，其衍生电影的票房超过8000万元。而江通动画自从2005年《天下掉下个猪八戒》以来，再没有推出过有影响的原 创作品。70%的收入来自给国外厂商提供外包服务。

　　如果原创动力可以和江通一起登陆创业板的话，你认为投资人会更看好谁？

　　二问

　　创业板是“小小板”还是“创新板”？

　　创业板等过会，中小板在排队。

　　我们了解到，一批在中小板排队排不上的企业都把目标转向了创业板。像卖鸡精的广东佳隆、搞轮胎的青岛赛轮、做火腿的金字火腿、酿黄酒的胜景山河、造水表的三川水表，这样的企业到底更适合中小板还是创业板呢？(请注意，他们可都是重资产的公司)。

　　反观之，近期在中小板准备上市的福建圣农、奥飞动漫、(29.40,0.71,2.47%)、(22.18,4.18,23.22%)鞋业、汉王科技等，都比现在想上创业板的同类企业更符合“两高六新”。

　　随之而来的问题就是：中小板和创业板的边界怎么区分？创业板究竟是“小小板”还是“创新板”？如果是前者，那么是不是中小板上不了的企业都可以 上这来。这些企业做大了是不是又要转到中小板甚至主板。如果是后者，那么中小板里众多非制造、非传统产业的公司是不是都该“转板”过来。这会不会影响中小 板的持续发展？

　　风投在观望，券商在骑墙，企业很糊涂。

　　再进一步追问，未来中小板和创业板的关系怎么摆？纳斯达克将股票市场分为三个层次，全球精选市场、全球市场和小型股市场。结构清晰，吸引不同层次的企业上市。

　　深交所又该怎么处理？是创业板完全独立运作，还是成为主板或者中小板的“预备市场”？抑或干脆先三板合一，深交所变成一个大的“创业板”、“民企板”，再内部调整优化，跟上海证券交易所的“央企板”PK？

　　我们的建议是，决心要早下，时间表要早定。

　　三问

　　谁保证创业板质量，谁过滤创业板风险？

　　纳斯达克市场有一句名言：任何公司都能上市，但时间会揭穿一切——“Any company can be listed, but time will tell the tale。”

　　创新型企业在发展过程中的典型特征是“三高”：高度的不确定性、高度的成长性和高度的信息不对称性。就整体而言，这样的企业遵循高风险——高收 益的特征，而这也正是投资者参与创业板市场的重要目的。但从微观个体而言，由于信息的高度不对称性而导致了收益和风险的不匹配。

　　那么，在保持上市公司整体质量与防范个体企业风险之间找到一个平衡点，就成了关系到创业板市场兴亡的重点问题。

　　VC是天生的风险偏好者。纳斯达克的成功离不开硅谷沙丘路上的“点金手”，他们最先发现了苹果、思科、雅虎、谷歌等等。而在创业板首批申报通过 的108家企业里面，接受过风险投资的只有不到30家。本土创投界的领跑者深创投和达晨各投了8家，联想投资有1家。至于在中国创投市场上唱主角的外资 VC，参投的只有两3家。

　　剩下的那些企业是从哪里来的？是各地发改委金融办上市办推荐的。虽然没有指标配额，但数量多寡也是个政绩工程。“山东自2007年后，就没有新公司上市了，这对政府而言，也是很大的压力。”一位山东的发改委官员承认对创业板非常重视。

　　主板的计划经济和过度“行政化”，创业板真能避免吗？

　　别的不说，至少发行审核制度依然行政化。区别只在于发审委从主板的25人扩充到了35人。除去证监会和沪深交易所的5名工作人员外，14位委员 来自会计师事务所；有6位委员来自律师事务所；各有3位委员来自科技部、中国科学院；还有基金管理公司的2名高管，以及资产评估机构和发改委各1名。却连 一个来自创投业界的专业人士都没有。

　　纳斯达克也好，AIM、韩国科斯达克也好，他们不担心鱼龙混杂，只要强化公司治理，严格信息披露。至于企业的质量好坏，由保荐人和做市商共担责任。

　　我们这儿只有庄家，还没有做市商。所以，发审委当起了最后的把关人。不过，责任越大，权力也就越大，相应地寻租的空间也就越大。王益就是最好的例子。

　　35个人，108家公司，1个月的时间。我很怀疑，发审委的专家们有多少精力在审核他们的过去？又有多少精力在评估它们未来的成长潜力？

　　要知道，这样的成长型公司，不仅仅活在报表里，也生存在大地上。它们在庄稼地里，在高速公路旁，在钢筋水泥的丛林里，尊贵的委员们能像我们记者一样一家家探访吗？

　　当然，就算发审委员们看走了眼，你也不能让他们退市。

　　四问

　　谁来主导创业板，证监会还是深交所？

　　一个有趣的现象：2008年一整年，都是深交所在喊创业板。今年到现在，是证监会在推动创业板。证监会是深交所的上级领导机关，是国务院直接下属的部委机构。

　　屁股决定脑袋。多年来，深交所反复要求开创业板，主动提“两高六新”，是为了在与上交所、港交所的竞争中，把自己定位成“中国的纳斯达克”。今 年，证监会如此“卖力”地加班加点，则是响应之前国务院常务会议上强调的“加快创业板市场建设，增加中小企业直接融资规模”。因为国际金融危机冲击下，中 小企业生存困难，产业结构调整势在必行。

　　按尚福林主席的说法，“推出创业板是党中央、国务院的战略部署，也是资本市场体系建设和制度创新的一项基础工作。”所以，这一宏大金融工程的主导权必须掌握在证监会，而不是深交所手中。

　　结果是，深交所既不能决定什么样的企业上创业板，也不能决定什么时候开创业板，更不能决定创业板的制度设计成什么样。当然，深交所也不可能跟上级政府竞争，因为它的人事任免都在证监会手中。它只能为创业板开户数的冷清而上火，冲它所指导的券商们吼一吼。

　　就像是一场足球赛，当裁判员兼任教练员，同时又是球场所有者的时候，那比赛就只能是教学比赛。永远不可能真刀真枪。

　　人民大学法学院教授刘俊海在一篇题为《证券交易所的上市化趋势及其对中国的启示》论文中，这样写道：“政府对证交所实施不当或者过分干预的理论 基础在于，证交所属于政府机构中的一个分支，是政府的缩影或者缩小的政府，不管这种证交所是否名为事业单位或者会员制组织。而将证交所转变为公司以后，证 交所可以阻止政府的不当干预，政府也会自动保持与证交所的空间距离。”

　　五问

　　创业板能不能成为一个国际板？

　　饭桌上私聊，一位投资大佬坦言，这108家企业里面，真正值得投资的不超过20家。又问金融危机过后，他们投的企业怎么上市？

　　他不假思索，最好的首选当然是纳斯达克、纽交所。传统一点的，考虑港交所、中小板，估值还可以，就退出麻烦点。至于创业板，上市也融不了多少钱，还得改架构，试试看吧。

　　现实就这么残酷，创业板的竞争从一开始就是国际化的。

　　来自深交所一份内部研究报告显示，全球41个创业板市场中，以纳斯达克、AIM、日本加斯达克等为首的五大市场占据了全球90%的市场份额。它 们的市值均超过千亿美元，上市企业超过1000家。而其余不到10%的市值由30多个市场瓜分。“金砖四国”中仅有中国还未开设创业板市场。

　　对优质上市资源的争夺早已在全球范围内展开。纳斯达克、纽交所、科斯达克等海外主流交易所目前都已经在国内设立办事处，其对产业结构发展趋势的认知力、对中国企业的理解力超出我们的想象。截止2009年6月，已经有超过100家中国企业在纳斯达克上市。

　　这意味着，如果我们没有与国际接轨的发行上市制度和创新市场运作机制，创业板就无法阻止中国最好的上市资源流失到海外。

　　今天，当上交所在规划设立国际板的时候，深交所的创业板能不能直接成为一个国际板呢？

　　当它具有更大的包容和开放性的时候，首先吸引的可能就是大量实际经营在国内，注册却在开曼维京群岛的“伪外资”民企。它们往往是那些具有新能 源、新服务、新经济、新模式的企业。甚至那些已经在海外创业板上市的公司，也会产生回归国内或者分拆上市的需求。更进一步，周边国家和地区的创新企业才会 蜂拥而来。

　　这样的创业板，才会真正具有全球竞争力。

　　六问

　　深交所能不能在创业板上市？

　　在过去30年中，深圳一直就是中国改革的桥头堡。

　　中国改革的独到之处在于，先“增量改革”，再解决“存量问题”。即通过制度释放，在计划体制之外大力发展市场经济。以“增量”来加速推动市场主 体的形成和市场机制的发育，在原有体制外形成一个有效竞争的市场环境。从而在对“存量”进行产权改革的时候，所造成的冲击也可以被“增量”大部分消化。

　　目前全球证券交易所的大趋势正是推进公司化改革，将交易所监管的角色跟创新市场化的角色进行分离。全球目前41个创业板市场中，仅有不到1/3 采取了会员制的组织形式，其余全部是公司制。而采取会员制的创业板主要是塞浦路斯、土耳其、泰国、菲律宾、南非、澳大利亚等位于末尾梯队的市场。那些采取 公司制的交易所大都已在自己的市场里上市。

　　内部人士透露，早在2000年深交所提出搞创业板的时候，就开始有股份制改造的想法了。“但这只是想法而已。上市？这是我们能决定的吗？”直到今天，《深圳证券交易所章程》第2 条上还写着“本所为会员制、非盈利性的事业法人。”

　　毫无疑问，即将问世的创业板将是中国资本市场上最具想象空间的“增量”，尽管它仍然是一个自上而下的制度产物。但创业板自身的使命和现实的压力，决定了它要想生存壮大，就必须以最符合市场规律的方式运作——即公司化。

　　如果说不久的某一天，我们看到深交所能够在自己的创业板挂牌上市，那么大概可以说，中国的创业板离成功已经不远了。

　　( 对93家候选公司的详细报道请见《创业家》杂志2009年第9期)

　　附：创业板93家候选企业红灰榜名单

序号	企业名称	创始人/负责人	所在行业	主营业务	设立时间	所在省/市	融资情况	保荐机构
1	碧水源	文剑平	能源/化工	污水处理	2001	北京
2	当升科技	白厚善	能源/化工	钴酸锂材料	1998	北京
3	佳讯飞鸿	林菁	IT/高科技	电子产品、通信设备、仪器仪表等	1995	北京
4	蓝色光标	赵文权	咨询/管理	公关服务	1996	北京	达晨创投
5	乐普医疗	蒲忠杰	医疗健康	医疗器械	1999	北京	华平投资
6	立思辰	池燕明	咨询/管理	办公信息系统解决方案和服务	1999	北京
7	瑞斯康达	高磊	IT/高科技	光纤宽带接入技术	1999	北京	重庆实业
8	拓尔思	施水才	IT/高科技	企业搜索、垂直搜索、内容管理软件	1993	北京
9	海联讯	孔飙	IT/高科技	电力企业自动化、信息化服务	2000	广东深圳
10	好百年	陈明周	家居建材	家居零售连锁	1999	广东深圳		平安证券
11	朗科科技	邓国顺	IT/高科技	闪存盘及闪存应用领域产品	1999	广东深圳		平安证券
12	赛为智能	周勇	IT/高科技	城市轨道交通、建筑智能化系统，高速铁路信息化系统	1997	广东深圳
13	茁壮网络	徐佳宏	IT/高科技	数字电视业务平台及应用开发服务	2000	广东深圳	达晨创投、兰馨亚洲	国信证券
14	核新软件	易峥	IT/高科技	证券、股票、财经软件	1995	浙江杭州
15	华谊兄弟	王中军	传媒娱乐	电影、电视剧的制作、发行及衍生业务	1994	浙江金华
16	金龙机电	金绍平	制造/工业	维特电机	1993	浙江温州		国信证券
17	成都硅宝	王跃林	能源/化工	硅酮密封胶	1998	四川成都
18	吉峰农机	王新明	制造/工业	农业装备、载货汽车、农用机械、通用机电	1994	四川成都	昆吾九鼎
19	同济同捷	雷雨成	汽车行业	汽车设计	1999	上海	达晨创投
20	中元华电	邓志刚	制造/工业	电力系统自动化相关产品	2001	湖北武汉		海通证券
21	爱尔眼科	陈邦	医疗健康	连锁眼科医院	1997	湖南长沙	达晨创投
22	特锐德电气	于德翔	制造/工业	变配电设备	2004	山东青岛
23	三英焊业	陈邦固	制造/工业	药芯焊丝、环保型实心焊丝	1994	天津		民生证券
24	汉威电子	黄满伟	制造/工业	气体检测报警器	1986	河南郑州
25	西安宝德	赵敏	制造/工业	石油、煤炭、冶金、专用设备、新能源等自动化设备	2001	陕西西安		西部证券
26	云南沃森	李云春	医疗健康	疫苗研发、生产和营销	2001	云南昆明		平安证券
27	35互联	龚少晖	IT/高科技	专业的企业邮局、虚拟主机、网站建设、域名注册等	1996	福建厦门	彩虹集团	招商证券
28	大禹节水	王栋	制造/工业	农业节水灌溉产品	2000	甘肃酒泉
29	莱美药业	邱宇	医疗健康	医药产品	1999	重庆
30	北京探路者	盛发强	耐用消费品	户外用品	1999	北京
31	北陆药业	王代雪	医疗健康	生物制药	1992	北京	盈富泰克
32	超图软件	钟耳顺	IT/高科技	地理信息系统软件	1997	北京
33	钢研高纳	干勇	能源/化工	高温合金和纳米材料	2002	北京		国信证券
34	华力创通	高小离	IT/高科技	实时测控、系统仿真、高速数字信号采集回放等	1996	北京
35	华旗随身数码	冯军	IT/高科技	计算机外设、存储、数码、网络等	2006	北京
36	嘉寓幕墙	田家玉	制造/工业	节能门窗、幕墙	1987	北京
37	天元网络	孟洛明	IT/高科技	网络管理和OSS	1998	北京		民生证券
38	紫光华宇	邵学	IT/高科技	以软件与信息服务为主营业务	2001	北京		国信证券
39	冠昊生物	关新	医疗健康	医用植入器械	1997	广东广州	纪源资本
40	广东佳隆	林平涛	快速消费品	味精、鸡精等调味品	1994	广东广州		国信证券
41	亿纬锂能	刘金成	能源/化工	锂电池	2001	广东惠州	创新投
42	佳创视讯	陈坤江	IT/高科技	数字电视	2000	广东深圳
43	深圳华测	史松涛	IT/高科技	提供测试、测量和监测解决方案	2006	广东深圳
44	天源迪科	陈友	IT/高科技	管理信息系统软件与服务	1993	广东深圳
45	芯邦微电子	张华龙	IT/高科技	移动存储和多媒体相关的控制芯片	2003	广东深圳	联想投资、英特尔投资
46	新宙邦	覃九三	能源/化工	新型电子化学品	2002	广东深圳
47	中航健身	王岚	体育/休闲	健身、美容、高级SPA等	1995	广东深圳		招商证券
48	中青宝网	李瑞杰	IT/高科技	网络游戏	2003	广东深圳
49	卓宝科技	邹先华	建筑/工程	建筑防水材料及屋面虹吸雨水排放系统	1999	广东深圳
50	欧比特	颜军	IT/高科技	嵌入式集成电路和控制模块产品	1996	广东珠海
51	华星创业	季晓蓉	IT/高科技	移动通信技术服务	2003	浙江杭州
52	南都电源	陈博	能源/化工	阀控式密封铅酸蓄电池	1994	浙江杭州
53	宋城旅游	黄巧灵	旅游服务	房地产开发经营，旅游服务等	1999	浙江杭州
54	银江电子	王辉	IT/高科技	交通智能化、医疗数字化、建筑智能化等领域的服务	1992	浙江杭州		海通证券
55	博创科技	潘建清	IT/高科技	新型光电子元器件及其亚系统	2003	浙江嘉兴
56	金字火腿	施延军	快速消费品	火腿、罐头、肉类即食品	1994	浙江金华
57	能之光	张发饶	能源/化工	新材料	2001	浙江宁波
58	远东化工	项裕乔	能源/化工	数字接收终端（机顶盒）、用户管理系统（SMS）	1994	浙江宁波
59	成都东银	崔卓敏	IT/高科技	高性能射频、基带、视频图像处理和频率合成器等	2001	四川成都
60	金亚科技	周旭辉	IT/高科技	数字电视机顶盒、有线电视器材	2000	四川成都
61	四川优机	罗辑	制造/工业	工程矿山机械、泵阀、液压气动产品等	1995	四川成都
62	佳豪船舶	刘楠	制造/工业	船舶设计	2001	上海	紫江创投
63	上海海鼎	丁玉章	IT/高科技	物流/电子商务软件	1992	上海
64	上海麦杰	卢学东	IT/高科技	实时数据库及电力企业生产信息化管理软件	2000	上海
65	网宿科技	彭清	IT/高科技	主机托管、内容分发、主机租用、专线接入等	2001	上海	达晨创投、创东方	国信证券
66	江通动画	朱佑兰	传媒娱乐	动画片出品、制作，版权贸易，衍生产品开发与销售	2000	湖北武汉	硅谷天堂	国信证券
67	银泰科技	孙爱军	能源/化工	阀控式密封铅酸蓄电池等	1993	湖北武汉		联合证券
68	回天胶业	章锋	能源/化工	胶粘剂等	1998	湖北襄樊		海通证券
69	安科生物	宋礼华	医疗健康	基因工程药物	1993	安徽合肥
70	桑乐金	金道明	制造/工业	家用桑拿设备	1995	安徽合肥
71	安得物流	蔡其武	物流	第三方物流	2000	安徽芜湖		国信证券
72	胜景山河	姚胜	快速消费品	黄酒	2003	湖南岳阳
73	中科电气	黄晓波	制造/工业	冶金电磁搅拌成套设备	2004	湖南岳阳	深创投	平安证券
74	江苏交通规划设计院	明图章	工程设计	道路、桥梁、隧道、轨道交通等的规划与设计	1995	江苏南京
75	金通灵风机	季伟	制造/工业	大型特种工业鼓风机	1993	江苏南通
76	宝通带业	包志方	制造/工业	高强力橡胶输送带	2000	江苏无锡
77	赛轮股份	杜玉岱	制造/工业	轮胎	2002	山东青岛
78	海众锅炉	姜贵利	制造/工业	工业锅炉、水煤浆环保锅炉	1999	山东青岛
79	海信网络	陈维强（总经理）	IT/高科技	智能交通系统	1998	山东青岛
80	恒顺电器	张晶	制造/工业	电力系统发供电设备设计制造安装调试	1998	山东青岛
81	同大海岛	孙俊成	耐用消费品	服装面料、鞋材、箱包革、手套革等	1997	山东潍坊		齐鲁证券
82	红日药业	姚小青	医疗健康	制药	1996	天津
83	华晶金刚石	郭留希	制造/工业	人造金刚石单晶、大腔体合成人造金刚石	2004	河南郑州
84	恒大高新	朱星河	制造/工业	防磨抗蚀等新材料的研发、生产、销售等	1993	江西南昌
85	三川水表	童保华	制造/工业	水表	1971	江西鹰潭		国信证券
86	银博科技	薛平	IT/高科技	行业软件开发、综合系统集成	1992	陕西西安
87	新疆德蓝	曾凡付	能源/化工	水处理技术、工程项目服务、建筑工程施工等	2003	乌鲁木齐
88	泰德煤网	李洪国	物流	煤炭流通服务	1999	辽宁大连
89	华谊嘉信	刘伟	咨询/管理	线下整合营销	2003	北京
90	阳普医疗	邓冠华	医疗健康	临床医学检验、临床护理的耗材与设备	1996	广东广州		国信证券
91	向日葵光能	吴建龙	能源/化工	大规格高效晶体硅太阳能电池	2004	浙江绍兴
92	国腾电子	莫晓宇	制造/工业	工程设计与咨询、设备制造与安装调试、化肥生产	2005	四川成都
93	安徽荃银	张海银	农业	有关农作物种子的科研、生产、加工	2002	安徽合肥

　　注：本名单主要根据本刊记者对企业的实地采访和公开资料的整理而得。

　　榜单说明：此榜单系《创业家》记者奔赴全国，对传闻中的108家候选企业进行实地采访得出。其中第1-29家公司，经过我们调查，认为其符合创 业板“两高六新”的要求，企业资质优良，登上红榜。榜单上最后5家公司（第89-93），我们无法判断，其真实状况是否符合创业板上市要求，登上灰榜。由 于尚无法获得候选企业的招股说明书，我们未能对企业财务报告作进一步审核。

　　榜单制作：《创业家》见习调研员 肖敏霞   

　　感谢：北京安邦咨询公司分析师端宏斌对此榜的贡献  

　　榜单解释权归《创业家》所有。

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