水泥行业

西部的天山股份(000877,股吧)、青松建化、祁连山；
东部的供给逻辑更加突出：塔牌集团(002233,股吧)、海螺水泥。

中国过往加息周期中水泥行业表现的历史经验显示如下：1、加息初期：基本同步于大市。利润开始稳定高增长，但往往是因为经济复苏的时候市场已经反映了预期，而难以有卓越的表现。固定资产投资增速高位向下，但是先行指标显示向上。2、加息中期：强于大市，利润增长再次加速，周期中期往往是资本开支、建筑的需求快速提升期，而成本的增长有所放缓。固定资产投资增速见底回升，保持在一个稳定的增速。此时先行指标显示平稳。我们需要解释的是，地产调控下其中的需求是否还会旺盛。3、加息末期：弱于大市。利润增长高位下滑，周期末期往往是能源价格飙涨、产品价格无法弥补成本上升的时候。此时先行指标显示向下。