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2009-08-09 09:25:08
决不要在持仓已经亏损的情况下加码
我讲一个真实的故事,在南海边有一个小渔村,这里的人祖祖辈辈都是靠捕鱼为生。某一年的秋季,村里的男人像往常一样出海捕鱼,这一次很不幸,他们遇到了台风,船像一片树叶一样在海面上随风飘荡,几天过后海面才开始平静。这时船上的人发现船舱下面有一个很大的洞,正在往船舱里冒水,在这生死攸关的时刻,为了求生船上的人开始讨论怎么办。经过激烈的争论他们得出了以下结论:
(1) 堵住正在冒水的洞口,同时发求救信号;
(2) 在堵不住冒水的情况下,弃船而逃;
(3) 在船舱里加多一个洞。
大家在看完了他们的讨论结果之后,对第3条结论一定觉得很诧异,为什么要在已经冒水的船舱里还要多加一个洞呢!这不是要加快船体下沉的速度吗?如果他们按照结论的第3条去做,大家觉得他们还有生还的希望吗?结果是不言而喻的。
我想问问那些持仓已经出现亏损,还要继续加码操作的交易者,这两者之间有什么本质区别吗?这样的操作方式不是要加快亏损的速度吗?
正确的做法是顺势加码,人们常称之为加生码;反之则是加死码;而且加生码也只能用正金字塔的加码方式,决不可用倒金字塔的加码方式。
顺势加码好比开店。如果商店颇有盈利,甚至超过了预期的目标,我们的一般做法当然是增加投资甚至再开一家。
我们建议使用正金字塔的方式逐步增加仓位,首先是出于稳健的考虑,这种操作方式不易使已经处于赢利的持仓变成亏损。尽管前期已进场的单子略有赢利,可交易者新进的单子还是风险无限,是个不确定的未知数。如果交易者的新单子数量比赢利的单量还大一倍甚至几倍的话,那么一个小幅震动可能就会使帐面由盈利变成亏损。当赢利的单子霎时变为亏损时,这时变化的就不仅是帐面,还有交易者的心态。毫无疑问会影响到交易者的市场感觉,严重的话会大大影响交易者的冷静和理智,在下一轮的较量之前,交易者在心理上已经先输一筹了。
执行止损操作的决定是基于对当时市场行情的理性分析,不过是在遵守事先制定的规则罢了。