7月新增的6999亿元人民币贷款余额同比增长14.3%

“7月当月非信贷融资规模仅为1000多亿（1089亿）。”交通银行金融研究中心研究员鄂永健对《第一财经日报》表示，一是因为外币贷款折合人民币减少1157亿元，这与人民币升值预期减弱有关；二是未贴现的承兑汇票大幅下降了1783亿元，这与监管加强有关；三是企业债券融资仅为461亿元，可能是因为6月底银行间市场流动性紧张的影响。

　　“除了贷款以外，其他社会融资分项在7月普遍下降。”中金公司首席经济学家彭文生认为，新增贷款高于预期，但是社会融资总量大幅下降，后者体现了治理影子银行和地方融资平台的影响。

　　受债券收益率上升等因素影响，债券净融资在7月份继续维持低位，只有461亿元；票据直贴和转贴利率仍明显高于1～5月平均水平，导致银行压缩票据资产，未贴现票据继6月份大幅净减少后，7月份继续净减少1783亿元；市场资金面整体趋紧促使套利行为缩减，信托和委托贷款增量分别比上月下降63亿元和88亿元。

　　总体看来，尽管7月社会融资规模较少，但由于前6个月的社会融资规模较大，2013年1～7月社会融资规模为10.96万亿元，仍然比上年同期多2.13万亿元。

　　稳增长更靠信贷

　　“2013年7月末，人民币贷款余额同比增长14.3%，较上月提高0.1个百分点；当月人民币贷款增加6999亿元，同比多增1598亿元，属历史同期较高水平。”鄂永健表示，按照全年新增贷款9万亿、三季度投放20%计算，三季度每月的贷款投放在6000亿元左右，从这一角度来看7月信贷投放不低。

　　“实际投放量接近7000亿，明显偏多。”光大证券的研究报告称，同时，人民币信贷中企业中长期贷款连续第2个月上升，走势背离企业中长期贷款年初高、年中一路走低的季节性规律。这从另一个侧面显示了信贷对实体经济的支持力度加强。

　　7月新增的6999亿元人民币贷款中，非金融企业及其他部门贷款增加3920亿元，其中，短期贷款增加2284亿元，中长期贷款增加2431亿元，票据融资减少1038亿元。

　　在上半年，委托贷款、信托贷款等银行表外融资方式盛行。但在当下监管层控制银行表外业务的大背景之下，稳增长开始更加依赖于普通信贷。

　　鄂永健认为，7月信贷投放较高的原因有二。其一，近期政府提出了支持铁路、城市基础设施、棚户区改造、环保等领域的稳增长措施，这对信贷需求有一定提振作用；其二，6月份受市场资金紧张、银行流动性压力较大的限制，贷款投放不多，部分贷款推迟到7月份发放。

　　中国银行国际金融研究所副所长宗良在接受本报采访时表示，委托贷款、信托贷款受到一定控制，整体上来讲符合预期。在一定程度上，减缓了此前出现的“经济冷、货币热”的问题，能使资金更多地流向实体经济。